中石油超大手筆支出的日子可能已經(jīng)結(jié)束，正努力擺脫蔣潔敏時(shí)代的后續(xù)影響。曾任中石油董事長(zhǎng)的蔣潔敏因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)，目前正接受當(dāng)局調(diào)查。

中石油官員和行業(yè)專(zhuān)家稱(chēng)，2013年中石油的資本支出可能下降。倘若如此，這將是中石油2000年在香港和紐約上市以來(lái)首次年度資本支出下降。

中石油是全球市值第三大的石油企業(yè)。中石油官員稱(chēng)，該公司仍在尋求收購(gòu)目標(biāo)，但將更加精挑細(xì)選，專(zhuān)注于大規(guī)模、高品質(zhì)的項(xiàng)目。

一位參加過(guò)中石油新管理層戰(zhàn)略簡(jiǎn)布會(huì)的中石油官員透露，新管理層和蔣潔敏時(shí)代截然不同，蔣潔敏時(shí)代的中石油瘋狂花錢(qián)，在國(guó)內(nèi)外進(jìn)行了很多從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看不劃算的收購(gòu)。該官員不愿具名。

中石油發(fā)言人毛澤鋒拒絕對(duì)該公司海外項(xiàng)目的品質(zhì)置評(píng)，但稱(chēng)以前的收購(gòu)項(xiàng)目主要是基于獲得資源保障以及擴(kuò)大公司國(guó)際版圖的考慮。

中國(guó)官媒周日?qǐng)?bào)道稱(chēng)蔣潔敏涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)，正接受組織調(diào)查。此前有消息稱(chēng)上市公司中石油三名高管及其母公司一名高管被調(diào)查。

蔣潔敏從2006年底至今年初執(zhí)掌中石油及其母公司中石油集團(tuán)，期間中石油的資本支出由2007年的1816億元人民幣，大幅上升至去年的3525億元。

資本支出急劇上升，可能一定程度上反映出全球石油行業(yè)的成本上升，以及為解決旗下大慶油田等老油田產(chǎn)量下降所導(dǎo)致的額外資源需求，但有批評(píng)人士指出，中石油在煉油和石化業(yè)務(wù)方面投資過(guò)大，影響了油氣勘探和生產(chǎn)方面的發(fā)展。

中石油新管理層迅速調(diào)整方向，新總裁汪東進(jìn)8月底對(duì)媒體和投資者表示，公司將更強(qiáng)調(diào)獲利為導(dǎo)向，進(jìn)入新的發(fā)展階段。

汪東進(jìn)稱(chēng)，中石油迫切需要將發(fā)展質(zhì)量和獲利放在核心位置，重點(diǎn)不再是單純擴(kuò)大規(guī)模。但他未具體說(shuō)明會(huì)采取哪些措施來(lái)提高盈利能力。

一些觀察人士懷疑中石油作為中國(guó)主要的石油生產(chǎn)企業(yè)能否作出實(shí)質(zhì)性改變，但也有觀察人士相信新管理層正帶領(lǐng)該公司走上正確軌道。

“今年（中石油）資本支出可能持平或下降，這是在正確的方向前進(jìn)。”貝恩斯坦研究公司（Bernstein Research）駐香港資深分析師Neil Beveridge說(shuō)。

今年上半年中石油資本支出下降3.1%至1082億元人民幣，煉油和化工項(xiàng)目支出下降52%，而上游支出增加了11%。

蔣潔敏在任時(shí)，中石油及其母公司進(jìn)行了一系列大宗海外并購(gòu)，包括今年3月以42.1億美元收購(gòu)莫桑比克一個(gè)外海氣田的股權(quán)。蔣潔敏曾表示，到2015年，中石油集團(tuán)產(chǎn)出的一半將來(lái)自海外，目前約為40%。

目前不清楚中石油是否仍追尋蔣潔敏的前述目標(biāo)，但兩位消息人士透露，中石油高管目前認(rèn)為公司在一些并購(gòu)項(xiàng)目中可能過(guò)于激進(jìn)了，包括收購(gòu)高成本的非常規(guī)能源資產(chǎn)，如加拿大油砂和頁(yè)巖氣資產(chǎn)以及澳大利亞煤層氣項(xiàng)目。其中一名消息人士指出，中石油過(guò)去“魯莽地”追求增長(zhǎng)。

消息人士稱(chēng)，中石油仍在尋求大宗收購(gòu)目標(biāo)，包括埃克森美孚在伊拉克West Qurna-1油田的部分權(quán)益，但中石油的風(fēng)險(xiǎn)偏好已削弱。

但即便中石油致力于提高股東回報(bào)，這也得是個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，畢竟該公司規(guī)模龐大。

分析人士預(yù)計(jì)中石油未來(lái)幾年將削減煉油、石化和管道領(lǐng)域的支出，將更多資源投入到能源勘探和生產(chǎn)方面。煉油、石化和管道領(lǐng)域是資本密集型業(yè)務(wù)，且盈利能力較低。

中石油過(guò)去一年通過(guò)與國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)成立合資企業(yè)，出手一些管道資產(chǎn)，由此籌得約900億元人民幣資金，未來(lái)可能會(huì)在管道、煉油和石化領(lǐng)域進(jìn)行更多的類(lèi)似操作，以控制支出并提升盈利能力。

麥格理（Macquarie）亞洲油氣研究主管James Hubbard說(shuō)：“這就好比一艘巨型油輪，要改變航線是需要時(shí)間的。”