工信部：前兩個月全社會用電量同比增長26％

　　中新網3月18日電：據工業和信息化部網站消息，2010年1-2月，全社會用電量6264億千瓦時，同比增長26％。全國規模以上電廠發電量6090億千瓦時，同比增長22.1％，其中，火電同比增長26.8％，水電下降7.2％，核電增長0.2％，風電增長96.7％。2月份，全社會用電量2721億千瓦時，同比增長10.5％，增幅比上月回落29.6個百分點。

　　【點評】用電量是反映宏觀經濟運行態勢的先行指標之一，從以上數據來看，1-2月份我國全社會用電量同比增長26％，這雖然有去年同期基數較低的影響，但是整體而言還是反映了我國經濟運行態勢良好。但是，2月份環比增幅回落29.6個百分點，這可能與春節因素有關，因此可比性不強。另外，我們堅持用宏觀經濟與宏觀政策之間的“蹺蹺板”效應來判斷未來政策可能出現的變化，其中用電量就是我們比較倚重的一個先行經濟指標，如果剔除季節性因素，我們發現這一指標出現了弱化的話，我們會相應適當的對宏觀政策的判斷做出改變，進而改變投資策略。（該消息為宏觀中性偏好）
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2月國企利潤2503億元 同比增長88.9％

　　財政部網站：2010年1-2月，受去年同期基數較低、企業經濟運行繼續回暖等因素影響，納入本月報統計范圍的全國國有及國有控股企業（以下簡稱國有企業）主要效益指標同比大幅上揚。1-2月，國有企業累計實現營業總收入40576.5億元，同比增長42.4％。累計實現利潤2503.2億元，同比增長88.9％。應交稅費4039.3億元，同比增長39％。成本費用總額為37797.3億元，同比增長39.9％。存貨同比增長20.7％。汽車、施工房地產、石油、石化等行業利潤大幅增長；鋼鐵、有色行業及電網、海運企業效益明顯提高；發電企業再次出現虧損。

　　【點評】從財政部最新公布的數據可以看出，1-2月份，國有企業經營效益大幅提高，這主要與去年同期基數較低和經濟形勢的好轉有關，而從周四盤面來看，市場對此也比較認可，部分利潤大增行業表現較好。但是我們認為對今年利潤是否能夠持續快速增長表示懷疑，原因在于今年我國調結構的力度將會比較大，這勢必影響到很多行業的經營狀況。從上述公布的行業狀況看，建議關注鋼鐵、海運等業績正在恢復的行業。（該消息為宏觀以及部分行業中性偏好）
 

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證監會擬制定上市公司分立辦法 適時開展試點

　　證券時報網：現階段，我國上市公司分立尚處于試點階段，應當嚴格條件、謹慎試點。證監會結合本次東北高速分立試點案例，總結經驗，依據現行法律法規研究制定《上市公司分立試行辦法》，嚴格上市公司分立標準和條件，在條件成熟時，依法合規，慎重推開試點工作。證監會有關部門負責人說，東北高速本次分立是上市公司進行分立的首次試點，也是上市公司利用資本市場進行并購重組的一種創新方式。

　　【點評】在中國證券史上，捆綁上市是特定歷史時期按照當時“限報家數”的證券發行管理體制產物，糾正歷史問題已成當務之急。18日ST東北高發布公告表示，該上市公司將被分立為龍江發展和吉林高速（601518），每股ST東北高股份將轉換為1股龍江發展股份和1股吉林高速股份。本次分立重組上市完成后，ST東北高將注銷法人資格。ST東北高將注銷法人資格，上市資產分立為兩家獨立個體后又雙雙上市，在A股市場尚屬首例。東北高速分立試點不具有可仿效性。東北高速進行分立試點，是采用國際通行和我國法律許可的金融工具，以市場化方式解決歷史遺留問題。上市公司分立的經濟意義是，有利于降低上市公司多元業務之間的負面協同效應，有利于解決歷史遺留問題，消除負面制約并獲得更好發展。（該消息為市場中性偏好）
 

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資委回應央企拿地潮 78家企業將退出地產

　　人民網：3月18日下午，國資委召開新聞發布會，公布了央企地產業務的具體情況。國資委表示，除16家以房地產為主業的中央企業外，還有78戶不以房地產為主業正在加快進行調整重組，在完成企業自有土地開發和已實施項目等階段性工作后要退出房地產業務。

　　【點評】2009年央企房地產收入占全國5％、銷售面積占3％，16家以地產為主業的央企房地產收入占全部央企房地產收入的86％、利潤占94％，從以上幾項數據可以看出，央企房地產在全國房地產市場中的份額很小，而且在盈利貢獻上主要還是那16家以地產為主業的央企。如果僅從對房地產市場的影響來看，78戶央企逐步退出房地產領域對整個行業來說幾乎沒有影響，若從國資委的表態來看，正好是順應中央政府目前對房地產行業的調控態度，但態度決定一切。（該消息對行業影響中性）
 

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工信部：原材料工業面臨兩大問題 產能過剩嚴重

　　中新網3月18日電：工業和信息化部運行監測協調局局長辛國斌今日表示，原材料工業面臨兩個問題。一是產能嚴重過剩和落后產能不能及時退出，鋼鐵、有色、水泥等行業均存在類似問題；二是能源資源約束，隨著煤電油運供需形勢緊張，對原材料工業生產將造成極大影響。

　　【點評】在工信部發布的《中國工業經濟運行2010年春季報告》中提到，原材料工業面臨產能嚴重過剩和落后產能退出不及時，以及能源資源約束這兩大問題。工信部的這種提法與我國調整產業結構，抑制產能過剩的相關政策相符合，我們預計今年我國調結構的力度會比較大。另外，聯系到近日市場對資源稅即將開征的說法，我們認為以上消息或許也暗含了這樣的信息，因為資源稅的開征對抑制產能過剩有很大的幫助。
 

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　周四美國股市漲跌不一

　　周四美國股市收盤漲跌不一，盤中局面波動。道指連續第8個交易日收高。道瓊斯工業平均指數上漲45.50點，收于10,779.17點，漲幅0.42％；納斯達克綜合指數上漲2.19點，收于2,391.28點，漲幅0.09％；標準普爾500指數下跌0.39點，收于1,165.82點，跌幅0.03％。紐約商業交易所成交量最高的原油期貨合約：4月輕質低硫原油合約下跌73美分，收于82.20美元/桶，跌幅為0.9％。紐約商業交易所成交量最高的黃金合約：4月合約上漲3.3美元，收于1127.5美元/盎司，漲幅為0.3％。

　　受銀行股下跌以及希臘財政赤字問題影響，歐洲股市周四振蕩劇烈，收盤小幅下跌。泛歐道瓊斯Stoxx 600指數下跌了0.1％，收報261.20點。英國富時100指數下跌了2.01點，收報5642.62點；德國DAX指數下跌了0.2％，收報6012.31點；法國AC-40指數下跌了0.5％，收報3938.18點。

　　【點評】昨日，公布的眾多經濟數據表明美國經濟復蘇狀況尚可，其中2月的消費者價格指數(CPI)，數據顯示2月份CPI環比持平，低于市場預期，CPI數據證實通脹壓力較輕，首次申請失業救濟人數有所降低，美國勞工部在盤前報告稱，在截至3月12日的一周中，首次申領失業救濟人數環比下降5000，至45.7萬。低于市場平均預期。鑒于更多證據表明美國經濟狀況正在強化、通貨膨脹壓力較輕，有市場傳言稱美聯儲將提高貼現率。另外，歐盟對援助希臘打“退堂鼓”，希臘可能向國際貨幣基金組織(IMF)尋求援助，而非追隨歐元區國家以獲得支持；這一消息導致歐元走軟，美元大幅反彈，上漲0.7％。受上述消息影響，歐洲股市小幅下挫，美國指數漲跌不一，僅道指表現相對強勢。隔夜美股的表現，對今日A股市場影響有限，A股市場按自身運行規律運行。

　　今日消息面多空皆有，宏觀較好，行業偏空。宏觀方面，“工信部：前兩個月全社會用電量同比增長26％”、“2月國企利潤2503億元，同比增長88.9％”的消息，表明我國經濟繼續向好，但行業復蘇的狀況還是有些參差不齊。市場方面，“股指期貨券商開戶首日仍遇冷”，讓我們對股指期貨行情能否出現感到擔憂。行業方面，房地產依舊受到政策“關照”，因為“央行銀監會：金融機構不得向囤地捂盤房企放貸”、“資委回應央企拿地潮，78家企業將退出地產”；新能源題材能否持續？因為“光伏電站建設成本居高不下，光伏熱或降溫”；產能過剩問題困擾著相關決策層，“工信部：原材料工業面臨兩大問題，產能過剩嚴重”；也許，能讓市場資金感興趣的就是“今年天然氣需求量或達1200億立方米”。