煤價觸底了嗎？盡管煤價企穩的觀點在一路下跌的煤價大勢中頗有點愈挫愈勇的勁頭，盡管“金九銀十”的旺季來臨似乎讓煤價出現了拐點，但是，情形仍不容樂觀。同時，國內煤價下跌使得進口煤的價差優勢不再，進口煤也受到影響。

企穩說法尚為時過早

最新一期（8月28日至9月3日）環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格再次下跌，報收540元/噸。

就此，《中國電力報》記者采訪了該指數的數據采集機構秦皇島海運煤炭交易市場的董事長范廣志。范廣志表示，環渤海動力煤價格指數反映的是發布前一周的情況，實際上煤炭價格下滑的幅度已經很有限了，預計9月份就會企穩。

秦皇島海運煤炭交易市場副總經理李學剛也對記者表示，目前煤價已經接近底部，短期內就會企穩。

同時，煤價下跌會對進口煤形成抑制作用。

汾渭能源煤炭分析師曾浩的看法略有不同，他認為從整體來看煤價還會繼續下跌一定的幅度，且不同熱值的價格走勢不一樣。他說：“4500～5000大卡的動力煤價基本上穩住了，而5500大卡的還會繼續下降，悲觀一點來看會降到500元/噸，樂觀一點應該可以在520元/噸打住。”曾浩傾向于樂觀的一面。

而對于煤炭專家黃騰來說，即便是降到500元/噸也都顯得過于樂觀。

黃騰認為，以前是基于整個經濟形勢來考察煤價，現在還要增加動力煤被新能源替代的可能性以及環保　  因素的影響。過去大概30年是一個大的經濟周期，煤價基本上是前20年下降，后10年上升。在經歷了黃金十年之后，煤價開始了新一輪的下降趨勢，盡管不見得會下降20年，但絕對不會在兩三年內結束。另外，天然氣、頁巖氣對動力煤的替代作用也不能不考慮。基于環保的理念，未來煤炭的使用成本也會越來越高。上述因素綜合作用，導致煤價會繼續下跌。

煤價或跌到成本線以下

曾浩之所以認為煤價可以繼續下跌，還有一個相對樂觀的理由，那就是煤企的虧損不是想象中的那么嚴重。

他認為，目前的煤價可能接近山西、陜西的成本線了，不過他們的地銷煤還是賺錢的，何況當地政府還出臺了幫扶政策，因而當地煤企業還能賺到錢。內蒙古當地的中小煤礦似乎是真的承受不住了，減產停產現象很嚴重，但那邊的央企、地方國企上半年卻都在增產，對他們來說，煤價肯定還有下降空間。

那么煤價會下跌到什么地步？黃騰的答案是，一定會跌到煤炭的成本線以下。

成本線是多少？黃騰說，以澳大利亞為例，其成本也就60～70美元/噸，平均價折合人民幣在400元/噸左右。再看國內，以神華為例，其5500大卡噸煤的礦山成本大致120元，運輸到港口的運費算100元，外加港口各色費用50元，再加上100元不可知的其他費用，也就370元。

“在保留適當利潤之后，400元/噸應該是世界煤炭的成本底線。跌到這個程度，煤價才會稍微停頓。是否繼續降，要看其他替代性能源與煤炭的競爭格局。”黃騰說。

但是，正如一位不愿具名的分析人士所說，煤價主要受市場中的供需關系所左右，誰說就一定要保證煤企的利潤？

競爭將擠掉煤價的水分

煤價下跌既加快了整個全球市場在內的淘汰煤炭落后產能的步伐，也擠掉了煤炭的非正常成本。

事實上，正如普氏能源經濟學家羅斯·馬克拉肯最近宣稱的那樣，全球動力煤市場已經步入殘酷的競爭時代，競爭的核心就是成本競爭。

黃騰說，在這個過程中，只要煤炭行業還在繼續發展，國內附加在煤炭上面的非正常成本，都會逐漸地像衣服上的虱子一樣被抖落。這都是為國內的煤炭企業參與市場競爭做準備，他們既要與國內煤企競爭，也要與國外煤企較量。

他認為各地已經啟動的下調基金、減免稅費的措施正是這樣一個開端。更關鍵的是，能源的多樣化已經使得整個能源的價格下行，這在美國已經得到了印證。如此，從長遠來看，進口煤的價差優勢將會逐漸喪失，進口煤的數量會減少。

就短期來看，曾浩了解到，7月份以來，受國內煤價下跌、海運費上漲、進口煤貿易利潤攤薄等因素影響，貿易商大多在觀望，新簽訂的合同很少，所以他預計8月份動力煤進口會減少30%，數量在1200萬噸左右，9月份還會更低。