在天然氣價格上調(diào)的刺激下，頁巖氣概念股上演上漲行情，但并無公司業(yè)績支撐。

在跟隨大盤亦步亦趨走過“紅五月”和“黑六月”之后，頁巖氣概念股終于在國家發(fā)改委上調(diào)天然氣價格消息的推動下跑贏了大盤。

概念股“虛”漲

從7月10日上調(diào)天然氣價格至12日，設(shè)備技術(shù)服務(wù)商中的杰瑞股份上漲2.38%，江鉆股份上漲4.24%，通源石油上漲10.72%，神開股份上漲6.98%，海默科技上漲7.22%；在勘探軟件及技術(shù)服務(wù)商中，恒泰艾普漲幅10.18%，潛能恒信3日累計漲幅8.2%。

雖有多家券商聲稱，中國頁巖氣的上游開發(fā)將受益于天然氣價格上漲，但是從目前的情況來看，在中國，頁巖氣還僅僅是個概念。所謂的頁巖氣概念股雖然迎來了一波上漲行情，但是這些公司的業(yè)績表現(xiàn)并不盡如人意，例如中期財務(wù)報表顯示江鉆股份的利潤同比下降9.29%。短暫的頁巖氣概念股股票熱，僅僅是市場投機者的一廂情愿而已。

開發(fā)未成規(guī)模

中國政府對頁巖氣開發(fā)寄予厚望，提出要在2015年讓頁巖氣產(chǎn)量達到65億立方米。雖然由“三桶油”和第二輪頁巖氣中標(biāo)企業(yè)組成的大軍已經(jīng)進駐四川、貴州、重慶、河南、湖北和湖南等地的眾多區(qū)塊，但是中國的頁巖氣開發(fā)至今未成規(guī)模。

“三桶油”占有質(zhì)量最好、地質(zhì)數(shù)據(jù)最為完善的頁巖氣區(qū)塊，而且與殼牌、道達爾、康菲、雪佛龍和埃尼等國際石油公司進行合作，但是幾年下來僅僅打了約100口勘探井，年產(chǎn)量僅有0.5億立方米。按照這種產(chǎn)量規(guī)模，中國不可能實現(xiàn)2015年的頁巖氣產(chǎn)量目標(biāo)。

“三桶油”尚且如此，第二輪頁巖氣招標(biāo)中獲得19個區(qū)塊勘探權(quán)的16家企業(yè)的進展則更加緩慢。這些企業(yè)所處的區(qū)塊中幾乎沒有可查地質(zhì)資料，資源條件和基礎(chǔ)設(shè)施普遍較差，而且由于勘探開發(fā)成本高，很多企業(yè)的資金也沒有到位。這16家企業(yè)包括了6家央企，8家地方國企和2家民企。真正進入實質(zhì)性勘察階段的僅有7家企業(yè)，其他企業(yè)或是正在制定勘探方案，或是正在進行野外考察。

先天不足的困境

中國頁巖氣資源的可采資源潛力為25萬億立方米，居世界第一位，不過中國頁巖氣開發(fā)企業(yè)卻面臨著美國同行所沒有遇到的問題。美國的頁巖氣礦埋藏深度大多在1000米至2000米，但是中國四川地區(qū)的頁巖氣礦藏的深度普遍在3500米以上。同時，由于中國所處大陸板塊內(nèi)部結(jié)構(gòu)破碎，頁巖氣成礦條件和質(zhì)量都不同，進一步加大了勘探和開采難度。

頁巖氣開發(fā)中要消耗可觀的水資源，如何有效地進行水資源管理也是中國開發(fā)企業(yè)必須解決的問題。在水力壓裂階段，頁巖氣單井耗水量可達18000噸。無論是在交通不便、人口稠密的四川盆地礦區(qū)，還是在水資源匱乏、生態(tài)環(huán)境脆弱的新疆準(zhǔn)噶爾盆地，頁巖氣開發(fā)企業(yè)都會遇到用水難題。

在天然氣的中下游產(chǎn)業(yè)鏈上，美國自2005年以來管網(wǎng)的建設(shè)已經(jīng)充分完成，全國共53萬公里天然氣運輸管道。根據(jù)美國法律，管道公司獨立于上下游企業(yè)，僅能收取管道運營費用，而且天然氣行業(yè)企業(yè)可以平等地使用天然氣管道。

中國天然氣管網(wǎng)建設(shè)十分落后，而且主要被掌握在中石油的手中。全國第一條連接頁巖氣田和大型管道之間的頁巖氣管道剛剛破土動工。

由于鉆井技術(shù)服務(wù)團隊的專業(yè)化運營，無論是大公司還是小公司都可以進入美國的頁巖氣行業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，有6800家中小企業(yè)活躍在美國的頁巖氣開發(fā)領(lǐng)域，而且美國頁巖氣產(chǎn)量中的85%為中小企業(yè)所貢獻。中國的大企業(yè)在頁巖氣開發(fā)技術(shù)上還有很大的差距，勿論中小企業(yè)面臨的技術(shù)困境。在近期結(jié)束的中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話中，中國也表達了希望通過投資美國頁巖氣開發(fā)領(lǐng)域獲得相關(guān)開發(fā)技術(shù)的意愿。