“今天是個好日子！”在11月28日舉辦的第四屆地壇論壇上，北京環境交易所董事長杜少中十分忙碌，但滿臉喜色。

當日上午，北京市碳交易系統正式上線，首日總成交量達4.08萬噸，成交額204.1萬元。下午，北京環境交易所啟動核證自愿減排量（CCER）交易平臺，并當場完成國內首單CCER交易。買方為東北中石油國際事業有限公司，賣方則是龍源（北京）碳資產管理技術有限公司，成交量為1萬噸，價格為16元/噸，減排量來自甘肅安西向陽風電項目。

相比深圳市場啟動后較長時間交易冷清的情況，北京碳市在啟動后交易和價格較為穩定。12月2日，市場成交300噸，價格為55.1元，比開盤日的51.25元均價小漲7.5%，12月5日、6日均有100噸成交量，價格在50元附近。

杜少中表示，目前交易剛剛開始，很難對未來交易情況作出預期，只有讓市場先運行起來，“走起來，才知道能走多快”。

企業測算減排成本70元/噸

“我們首日實現了"開門紅"，交易中有央企，也有市屬企業，有履約企業參與，也有非履約企業參與，有線上交易，也有場外交易。”分管資源節約和環境保護處的北京市發改委委員洪繼元說。

場外交易是北京的一大特色。

《北京市碳排放配額場外交易實施細則（試行）》規定，關聯交易、超過一萬噸的大宗交易和經相關主管部門認定的其他情形需采用場外交易方式。交易參與方通過協議交易，并需在交易協議生效后到北京環境交易所辦理碳排放配額交割與資金結算手續。

這一機制在開幕當天就產生了交易。啟動儀式現場宣布成交協議轉讓兩筆，成交量同為2萬噸，成交價均為50元/噸。交易方為：中國石油(601857,股吧)化工股份有限公司北京燕山分公司、京能熱電股份有限公司石景山熱電廠、中信證券(600030,股吧)投資有限公司、大唐國際發電股份有限公司北京高井熱電廠。

搶得首單的京能集團安全與科技環保部主任梅東升表示，以50元的價格賣出兩萬噸配額是多方洽談考慮的結果。梅東升說，此前，京能集團就對自身的減排成本進行了測算，由于此前在迎奧運期間集團已經完成過一輪節能改造，因此技術相對先進，進一步減排難度較大，目前的減排成本在70元一噸左右。

在啟動前，京能集團也與多家有購買意向的企業進行了洽談溝通，比較后最終決定以50元的價格賣給中石化。

同時，北京碳市場首日完成線上公開交易3筆，成交量800噸，均價51.25元/噸。北京京東方光電科技有限公司、北京市政路橋建材集團有限公司、北京華遠意通供熱科技發展有限公司和北京市眾誠恒祥能源投資管理有限公司等四家公司參與了交易。

51.25元的價格低于當時深圳80元的價格，而高于上海啟動時的25元建議價。

北京環境交易所總裁助理周丞表示，交易所并未設置初始價或建議價，51.25元的成交均價是企業在交易系統中自行掛出買賣單的結果。

交易規則允許競價

在交易方式中，北京創新性地推出了三種交易方式：整體競價交易、部分競價交易和定價交易。

整體交易方式下，只能由一個應價方與申報方達成交易，每筆申報數量須一次性全部成交，如不能全部成交，交易不能達成。

北京環交所相關人員向21世紀經濟報道記者解釋，在這一交易方式下，買賣方掛出固定數量的掛單，并自行設置底價。隨后，整體交易由自由報價期和限時報價期組成。

在自由報價期內，感興趣的交易方可以自由報價。自由報價期一般自申報時開始直至自申報當日算起第3個交易日的上午10：00結束。在自由報價期結束即進入限時報價期。

也就是說，自由報價期內所出的最高價將進入限時報價期。

限時報價期由若干個限時報價周期組成，每個限時報價周期一般不少于5分鐘，但11：25后新開始的限時報價周期于當日11：30結束。如果在限時報價周期內沒有更高價格產生，那么就以此價格達成交易。類似拍賣中的“一次，兩次，三次，無人加價，成交”的喊價形式。

此外還有部分交易方式。在此方式下，可以由一個或一個以上應價方與申報方達成交易，允許部分成交，但部分交易方式下的交易活動只有自由報價期。

最終，將依次根據價格、數量、時間的順序決定成交結果。

第三種定價交易方式下，可以由一個或一個以上應價方與申報方以申報方的申報價格達成交易，允許部分成交，此種方式與目前深圳、上海的交易方式類似。

北京環交所相關人員介紹，按照這三種方式，企業能夠較為靈活的使用適合自身的方式參與交易，有大量買賣需求的企業可使用整體交易方式來一次性完成交易；而希望以更好價格成交的企業則可以用部分交易的方式獲得最優價格。

不過，相比第三種定價交易方式，前兩種交易方式所需時間較多，對企業而言操作更為復雜。

“在目前政策規定下，碳交易不能進行連續交易，對交易方式的確是個挑戰。”參與了北京碳市場交易系統建設的中百信集團公司總裁劉慶波說，“因此創新交易模式很重要。”

未設置漲跌限制

在目前運行的三個碳市場中，北京是唯一一個沒有在交易規則中規定漲跌停范圍的試點。

在《深圳排放權交易所現貨交易規則（暫行）》中，深圳對各交易品種實行價格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為10%。上海試點的《上海環境能源交易所碳排放交易風險控制管理辦法（試行）》中規定，碳排放配額的漲跌停板幅度為上一交易日收盤價的±30%。

業內人士表示，漲跌停的設置主要是為了進行風險管控，避免價格波動過大，若無此規定，則參與者要承擔更大風險。但同時，幅度設置空間有待商榷。

此前，深圳碳市頻頻以漲停或跌停收盤，也在一定程度上反映了10%的限制也許不能適應市場需求。

此外，北京的交易規則也未對開盤價和收盤價的設定做出明確規定。這意味著在目前狀態下，控排企業間的單筆線上交易暫不受市場價格影響。

在風險管控上，《北京市發展和改革委員會關于開展碳排放權交易試點工作的通知》中提到，要建立價格預警機制。當排放配額交易價格出現異常波動時，市發展改革委將通過拍賣或回購配額等方式穩定碳排放交易價格，維護市場秩序。

同時，在《北京環境交易所碳排放權交易規則（試行）》中，對大量交易、頻繁交易等行為做出了監管規定，同時也考慮了交易異常行為，制定了單獨或同時采取暫緩進入交收、技術性停牌或臨時停市等措施。

此外，在防止操縱市場行為、應對價格過高或過低等方面，北京試點的風險管控舉措尚不明晰，還有待后續文件的出臺加以細化。