全國能源工作會議1月13日至14日召開,國家發展改革委副主任、國家能源局局長吳新雄表態,2014年要大力發展清潔能源,積極開發水電,有序發展風電,加快發展太陽能發電,積極推進生物質能和地熱能開發利用,安全高效發展核電,適時啟動核電重點項目建設,其中為加快推進清潔能源發展,2014年將新核準水電裝機2000萬千瓦,新增風電裝機1800萬千瓦,新增光伏發電裝機1400萬千瓦,分布式占60%,并逐漸降低新能源入網電價。2020年前實現太陽能、風能等新能源電價與火電持平。

點評如下:新增裝機量目標的提升將在短期內刺激新能源板塊及市場。2013年我國新增光伏裝機量大約在9GW左右,而年底能源局提出的2014年的新增裝機量目標為12GW,此次會議再次上調了光伏的發展目標達到14GW,若實現則同比增速將達到35%左右,再次刺激光伏行業加快市場建設力度。會議上提出分布式將占60%,相當于8.4GW的規模,比前期的目標8GW略有提升,而集中地面建設目標規模則從前期的4GW提升到5.6GW。

長期來看新能源平價上網意義重大,無須政府補貼,亦無裝機額度限制,能源結構調整的目標將逐步實現。新能源發電成本下降和火電價格上調一升一降將實現新能源的平價上網:新能源的發電成本將進一步下降。風電的發電成本:在額定的風電發電利用小時數條件下,目前的發電成本大概為0.4元/千瓦時,最低能達到0.3元/千瓦時;光伏的發電成本:光伏的發電成本比風電高,但一是產品價格可能穩定略有下降,二是轉化效率會逐步提升,轉化效率每提升1%,將帶來發電成本下降0.05-0.1元/千瓦時,未來裝機將采用更高轉化率的產品,低效率的將會逐步淘汰,光伏總發電成本會進一步下降。

火電價格上調可能性大。一是火電的發電小時數因新能源發電量的提升而將逐步下降;二是火電的環境治理成本將進一步提升,我們認為火電價格將會持續上漲。

投資標的:

陽光電源,攜逆變器絕對龍頭的優勢進軍分布式光伏運營及EPC;

隆基股份,分布式項目比重提高有利于國內單晶硅產品

金風科技,風場運營高速增長,制造業反轉確立。