石油輸出國組織（OPEC）和英國石油（BP）上周相繼發(fā)布了能源報告，對全球經(jīng)濟增長和能源需求前景、原油供應(yīng)格局、國際油價預(yù)估、美國頁巖革命、地緣政治風(fēng)險等多方面進行分析，記者采訪多位分析師對報告重要內(nèi)容作出解讀。

石油輸出國組織上周四公布的月報顯示，2013年OPEC原油價格同比下降，為2010年來首次。這主要是由于美國頁巖油產(chǎn)量增加，以及全球能源需求疲軟。盡管去年中東和北非國家出現(xiàn)政治動亂導(dǎo)致石油產(chǎn)量不穩(wěn)定，但OPEC原油價格仍然錄得跌幅。

具體數(shù)據(jù)顯示，2013年OPEC原油價格較2012年下跌了3%，當(dāng)年創(chuàng)下歷史新高的109.45美元/桶。OPEC原油價格綜合考慮了各檔石油價格。

2014年，OPEC成員國面臨更大的價格壓力：石油需求依舊疲軟，OPEC以外國家的石油產(chǎn)量逐漸增加。2013年日均需求下降了50萬桶至2990萬桶，該機構(gòu)預(yù)計今年日均需求可能將再降40萬桶。

廣發(fā)期貨分析師張卉瑤告訴大智慧通訊社，盡管OPEC原油價格2013年三年來首降，國際油價不至于前景堪憂。今年全球原油供應(yīng)預(yù)計略微大于需求，而美國西德克薩斯輕質(zhì)原油（WTI）有望錄得正增長。

去年由于利比亞政治局勢動蕩，該國石油出口量大減。但從今年1月起，利比亞恢復(fù)了部分石油出口。伊拉克今年也有希望大幅增加石油出口，該國與西方國家的關(guān)系出現(xiàn)緩解，下半年伊朗石油可能會重返市場。今年晚些時候供給大量增加的前景會否促使OPEC成員國減產(chǎn)以保證價格？

南華期貨研究員丁玉潔接受大智慧通訊社采訪時表示，預(yù)計布倫特原油價格今年持平，目前很難斷定OPEC成員國需要減產(chǎn)以支撐價格，因利比亞港口出口量的恢復(fù)仍存不確定性，當(dāng)然最大產(chǎn)油國沙特采取減產(chǎn)措施的彈性還是比較大的。

美銀美林能源分析師表示，若利比亞和伊朗石油供給同時增加，油價有很大的下行壓力。即使今年沙特阿拉伯大幅減產(chǎn)，若利比亞和伊朗每日增加150萬桶石油產(chǎn)量，布倫特原油價格可能下挫至95美元/桶。當(dāng)前美林預(yù)測布油價格為105美元/桶。

永安期貨分析師王允波向大智慧通訊社表示，目前利比亞原油出口已經(jīng)恢復(fù)至每天60萬桶左右，主要開放的是西部和中部港口，目前東部的大部分港口還在反對派手里。整個東部的產(chǎn)量大概在90萬桶每天左右，這是最大產(chǎn)能。

王允波對美銀美林的油價預(yù)估產(chǎn)生異議，認為該機構(gòu)很大程度上有些過于悲觀。對于原油需求彈性的論述，他認為100萬桶每天的原油供給增量不會對價格造成下跌20美元的沖擊。從其所在研究團隊所追蹤的數(shù)據(jù)研究看，美銀美林給出的需求彈性需要打一個5-6折的量，尤其是對于短期的沖擊而言。

王允波進一步分析指出，利比亞的民族矛盾問題由來已久，從目前的情況來看利比亞東部地區(qū)要想完全恢復(fù)生產(chǎn)，可能周期還比較長。地緣政治矛盾就像皮癬，時不時都會反復(fù)。

而伊朗的問題，至少6個月內(nèi)對原油市場造成的沖擊有限，6個月后，如果一切恢復(fù)順利，伊朗原油恢復(fù)的速度可能會超市場預(yù)期，因為其有較長時間的準(zhǔn)備期。

但是另外一個需要考慮的變量是沙特阿拉伯。沙特最舒服的產(chǎn)能是在800萬桶每天至1000萬桶每天，該國的減產(chǎn)同樣會緩沖掉一部分利比亞和伊朗的增量。

王允波所在原油研究團隊認為至少上半年布倫特原油價格均價仍然不會低于每桶100美元，整個2014年均價可能會在102美元/桶。

永安期貨研究院宏觀團隊公布的2014年展望報告中指出，與2013年不同，今年的地緣政治的風(fēng)險點也許并不在中東地區(qū)，而是在東北亞地區(qū)。

去年下半年，美國和伊朗就核武問題達成了具有歷史意義的進展，雖然距離美國和伊朗完全和解、完全解除制裁和伊朗恢復(fù)正常的石油出口還有一段時間，但是中東地區(qū)政治危機的風(fēng)險大幅下滑。

反觀東北亞地區(qū)，隨著中國的發(fā)展，其對周邊的爭議領(lǐng)土訴求逐年加大，地緣風(fēng)險在逐漸累積。美國軍事力量的必然介入，使大國博弈更加微妙。這種地緣政治的風(fēng)險點的轉(zhuǎn)移會使中東地區(qū)的石油供應(yīng)企穩(wěn)回升，而亞洲新興國家的石油需求和進口可能會有所波動。

原油需求增長的主要增量應(yīng)該還是在新興經(jīng)濟體這點分析師基本達成共識，那么今年這些地區(qū)原油需求量具體能達到多少？而中國、印度、巴西等國經(jīng)濟增長放緩可能性比較大，會產(chǎn)生多少負面影響？

丁玉潔表示，巴西、加拿大、中國、印度原油需求增量很難定性，經(jīng)濟增長放緩無疑會產(chǎn)生負面影響。

張卉瑤指出，兩大能源需求國中的中國工業(yè)化進程對原油需求強勁，樂觀估計能保持至少10-15年，印度的情況也尚可。

王允波表示，隨著中國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟增長速度放緩是大概率事件。但是相對而言，在所有新興經(jīng)濟體中，中國的經(jīng)濟增長速度依然是比較好的。美元升值預(yù)期升溫的大背景下，印度、巴西等國匯率壓力將會更大，而中國較為豐富的外匯儲備反而會從中受益。

從整個能源消費來看，外匯儲備占GDP的比重如果超過9%的話，能源需求第二年就會大幅跳水。2013年中國該比例大概在7.5%左右，如果從需求的健康發(fā)展的角度講，該比例的降低也是合理的。

英國石油巨頭BP上周發(fā)布的全球能源前景年報顯示，全球能源需求將繼續(xù)增長，但增速將會放緩，因為主要的新興經(jīng)濟體中國和印度的需求增速放緩。

如下圖所示，BP預(yù)期，全球GDP增長和能源需求增長之間的正相關(guān)關(guān)系在未來將進一步被削弱。

報告還指出，能源消費的增長將不及全球經(jīng)濟的增長，預(yù)期2012-35年全球GDP的年平均增速為3.5%。而能源密度，也就是每單位GDP所消耗的能源隨之將在2012年至2035年下跌36%（年均下跌1.9%）。能源密度的下跌將加速，預(yù)期2020年以后的下跌速度將是2000-2010年下跌速度的一倍。

未來發(fā)達國家的能源需求最令人擔(dān)憂，鑒于科學(xué)技術(shù)和發(fā)達國家人民生活習(xí)慣的改變，其中包括節(jié)能技術(shù)的發(fā)展（比如英國家庭照明的耗電量從1997年的720千瓦時/戶下跌到2012年的508千瓦時/戶），駕駛習(xí)慣的改變（美國人的總駕駛里程已經(jīng)出現(xiàn)了下跌）和汽車能耗效率的提升（電動技術(shù)的引入），發(fā)達國家新的經(jīng)濟發(fā)展模式將對能源產(chǎn)業(yè)發(fā)起挑戰(zhàn)。

報告總結(jié)道，預(yù)期需求增長會放緩，同時非歐佩克國家的石油供應(yīng)會增加－－這都是高油價導(dǎo)致的結(jié)果。未來10年歐佩克成員國預(yù)計將需要削減產(chǎn)量，到2018年閑置產(chǎn)量將超過600萬桶/天，這是80年代末以來的最高水平。