近期秦皇島港動力煤價格止跌回穩(wěn)，調(diào)整正進入尾聲，我們預計動力煤全年價格仍呈上漲態(tài)勢，這對煤炭類上市公司形成利好。從二級市場來看，煤炭板塊近期調(diào)整幅度較大，在煤價止跌且中長期看好的前景下，預計煤炭股短線將面臨一定的市場機會。
　
根據(jù)Wind資訊的最新數(shù)據(jù)，上周(3月15-19日)秦皇島港動力煤價格止跌回穩(wěn)，以山西優(yōu)混煤價格為例，上周平均價格為675元/噸，與前一周持平。而之前已連跌六周，且較今年1月份的高點805元/噸下跌130元，跌幅高達16.15%。近期的調(diào)整是對去年四季度以來價格快速上漲的修正，因為自去年9月底開始，動力煤價格一路上漲，直至今年1月份創(chuàng)出805元/噸的高點，上漲幅度高達33%。
　　
而從近幾年秦皇島動力煤價格的數(shù)據(jù)來看，煤炭價格上漲態(tài)勢明顯。2009年全年算術(shù)平均價為599元/噸，2008年為720元，2007年為466元，2004年為356元。由此可見，2009年全年煤炭平均價格較2004年上漲了68%，簡單平均，年均上漲13.6%。目前675元/噸的價格也較2009年的平均值上漲了12.7%，與前幾年的平均水平大體接近。從這個方面看，目前的煤炭價格繼續(xù)下跌的空間已經(jīng)不大了。近期動力煤價格的調(diào)整，仍是季節(jié)性因素所致。目前仍處用煤淡季，但隨著夏季的來臨，用電高峰將很快出現(xiàn)，因此動力煤需求又將增加。在此預期下，動力煤價格很可能探底回升，雖然不可避免會出現(xiàn)反復，但大幅向下的可能性不大。
　
　中期來看，我國目前的宏觀經(jīng)濟形勢及重工業(yè)的快速恢復對煤價形成了支撐。據(jù)中電聯(lián)的數(shù)字顯示，今年前兩個月我國全社會用電量同比增長25.95%，而重工業(yè)用電量同比增長31.07%，遠遠超過2009年5.96%和4.97%的全年水平。而從市場供給方面看，山西煤炭資源整合后復產(chǎn)仍在進行中，而河南整合已經(jīng)開始，其它產(chǎn)煤大省也將陸續(xù)開始整合，這將對煤炭供給產(chǎn)生一定影響。從趨勢來看，今年煤炭價格仍將呈波動式上升態(tài)勢，平均價將會明顯高于去年，這將有利于煤炭類上市公司業(yè)績的提升，并將對其股價形成支撐和推動。無論從目前市盈率還是從2010年的預測市盈率看，相對A股整體水平，煤炭開采板塊估值均相對偏低，安全性已較高。綜合考慮以上各因素判斷，煤炭板塊面臨一定的市場機會。