一個投資者群體警告，水資源短缺正造成美國石油和天然氣公司與其他行業走向“對抗”，因為水力壓裂法開采頁巖層石油需要大量的水源。

頁巖石油的繁榮可能讓美國成為全球第一大產油國，但是水力壓裂法對環境的潛在影響存在爭議。GMO投資基金的創始人之一Jeremy Grantham說從統計學上看，頁巖開發與地震之間存在明顯的關系。

更為現實的問題是，開采頁巖層石油需要消耗大量的水資源：普遍的情況是一口頁巖油井需要200萬加侖的水。水力壓裂法把水和沙子以及其他化學物質混合，再施以高壓后從而擠出頁巖層中的石油。用過的水一般被傾倒至單獨的儲存井中。

致力于環保和社會問題的團體Ceres警告，自2011年以來近40%新開掘頁巖天然氣和石油井位于極度干旱地區。Ceres特別強調在干旱的德克薩斯州，埃克森美孚 、Chesapeake Energy、EOG Resources和Anadarko Petroleum這些石油公司是當地的用水大戶。

Ceres 水資源部門主管Monika Freyman說，人們總是忽視缺水的風險。

“除非真的發生否則人們不會擔憂。但如果你是一個處于嚴重缺水地區石油公司的投資者，你必須問他們如何管理水資源風險。”

缺水可能導致石油公司與本地社區關系緊張，以及隨之而來的昂貴用水成本，比如石油公司不得不使用卡車從其他地區調運用水。

紐約市市政養老基金，已經要求埃克森美孚、雪佛龍、EOG、Pioneer Natural Resources等能源公司，就包括水資源使用等環境影響披露詳細應對方案。

Ceres指出Anadarko、Encana、Pioneer和Apache能源公司面對水危機風險最大。因為在他們的油井所在地區，80%或者以上用水已經被其他民用項目用水占據。

截止目前水力壓裂法用水只占美國所有用水比例極小一部分：據德州大學一項研究，即便在德克薩斯州用水比例不到1%，灌溉用水占到56%。

但是在石油和天然氣開采密集地區，比如在南部德州Eagle Ford頁巖石油層地區，水力壓裂法的所占用水比率顯著加大。極端干旱天氣加上因為石油工業增長的人口，可能令當地的缺水問題更加嚴重。