近期，國家能源局公布89個新能源示范城市(產業園區)名單：

1)示范區設立有助于地方整合電網、金融等多方資源來發展可再生能源，其中分布式光伏將迎來快速發展。

2)預計地方將出臺相應政策來完成新能源示范城的目標要求，其中關于分布式將包括并網、融資、代收電費等實質性操作政策，隨著政策的不斷落實，2014年分布式裝機量或超預期。

3)繼續推薦分布式標的：愛康科技、陽光電源、東方日升。

輸配電市場熱評： 中國國家電網公司中標巴西特高壓輸電項目。中國國家電網公司與巴西電力公司組成的聯營體7日成功中標巴西美麗山水電站特高壓直流輸電項目，這是國家電網公司在海外中標的首個特高壓直流輸電項目。

我們認為：1)特高壓走出國門，一方面是國網之前的海外布局，另一方面體現國網在特高壓輸電方面的技術優勢。2)關注今年國內特高壓招標進展，推薦特高壓板塊龍頭平高電氣。

光伏市場熱評： 新一輪太陽能光伏資本支出周期將于2015 年啟動。近期Solarbuzz研究表明，太陽能光伏廠商的設備支出將于2015年開始進入一個新的上升階段。到2017年，光伏設備支出甚至有可能達到100億美元。

我們認為：1)2013年設備支出達到歷史最低水平，2014年開始回暖。未來的產能擴張至少GW級水平。2)重點關注下半年設備類板塊表現，受益于行業資本支出擴張。

風電市場熱評：海上風電14 年回暖 標桿電價在0.7-0.9 元/千瓦 2013年8月，國家一期海上風電特許權項目有三個獲得開工許可，這預示著停滯三年的海上風電正式重啟。預計2014年將有更多海上風電項目開工。

我們認為：海上風電完成十二五規劃較難，但是今年海上風電將迎來回暖，不僅一期海上特許權招標項目開工，同時像中廣核、南網等示范項目也將于今年動工。關注海上風電標的：天順風能、泰勝風能。

風險提示 ：1)中國宏觀經濟政策變化2)歐洲區經濟風險