公司發布背板項目中標公告：公司與晶澳太陽能控股有限公司簽訂了戰略合作協議，雙方擬在分布式能源建設、光伏組件、背板采購方面展開全方位合作。與此同時，中天光伏材料與合肥晶澳太陽能簽署銷售合同，中天光伏材料向合肥晶澳太陽能科技銷售約300萬平方米光伏背板材料，總價1億元人民幣。

點評：

背板項目首次規模中標大客戶，背板成長空間打開

公司全資子公司中天光伏材料中標晶澳太陽能300萬平米光伏背板，金額1億元，該背板訂單為中天科技在背板領域第一個規模訂單，同時也是公司背板項目的第一個大客戶，檢測過程中多項性能指標超出業界平均水平20%，訂單價格基本為業內最高水平，全面證明了公司在背板項目上的技術和市場實力，是公司背板業務的里程碑，背板業務的成長空間正式打開。

公司于2011年開始布局籌劃背板生產線，并與2012年正式與國內知名的上海交大太陽能研究所合作成立了中天光伏材料子公司，團隊領導人為國家“千人計劃”、“長江學者”特聘教授領銜。上海交大太陽能研究所在太陽能光伏發電領域具有豐厚的技術及知識產權儲備，技術支持的江蘇林洋新能源有限公司和江西賽維LDK太陽能高科技有限公司均為美國上市公司，與國內背板產業企業蘇州中來也有深入合作。公司推出的ZTT系列背板的水汽阻隔、耐紫外輻照、耐濕熱性能，經國內外多家權威機構的嚴格檢測，達到業界領先水平，并獲得了TUV、UL、CQC等產品認證。

目前公司已經投產2條生產線，產能1500萬平米。未來還將逐步投產6條生產線，共8條生產線，產能4000萬平米。目前公司已經完成不少組件廠商的檢測試驗，預計2014-2016年將貢獻2億、6億、12億收入，則預計背板2014-16年有望為公司貢獻1500萬、6000萬、1億凈利潤。

與晶澳太陽能在背板、儲能、光伏領域全面合作，加速公司光伏產業發展

中天科技此次與晶澳太陽能的合作內容廣泛，包括光伏發電整個產業鏈，未來有望在背板，儲能等領域持續獲得訂單，并以較低成本獲得高質量的組件供應，這將推動中天光伏產業的快速發展。

此次戰略合作和訂單是公司快速推進分布式光伏戰略的重要一步，未來公司將繼續在背板，儲能，分布式光伏電站等方面加快推進速度，預計14-16年分布式光伏電站規模達到130mw，380mw，1.2gw，推動公司分布式光伏產業全面快速發展。

2014-2016年公司發展將迎來40%年復合增長的黃金時代

展望14年，光棒、海纜、特種導線將推動公司主營有望實現40%增長：光棒彌補光纖利潤下滑，特種導線將新增凈利潤5千萬，海纜新增凈利潤4千萬，裝備電纜新增2千萬(虧損1千萬到盈利1千萬)，射頻電纜新增1500萬(漏泄電纜隨地鐵建設而放量)，背板及光伏電站業務新增凈利潤2500萬，共新增約1.5億凈利潤，總額6.4億，相比13年的4.9億增長30%。預期14年加上投資收益，凈利潤應在7億左右。

而15-16年，公司將在海纜和分布式光伏爆發的驅動下繼續保持40%高速增長：1)公司海纜業務將進入爆發增長期，面臨著海上風力發電、石油鉆井平臺和軍用海底觀測網等重大機遇，特別是軍用海纜具有千億級市場空間，公司具備深海海纜和接駁盒規模研發制造能力以及海纜鋪設工程經驗，且軍品四證齊全，是該領域的重要參與者;2)分布式光伏發電方面，公司正積極加速光伏業務，背板業務已經開始批量出貨，分布式光伏發電計劃2014年實現130MW，15年再新增250MW，5年內保守規劃1.2GW，這些都將為公司中長期高速增長打開巨大的成長空間。

盈利預測與投資建議：公司作為國內高端精細化制造業的領頭羊，在光纖預制棒、特種導線、海底光電纜以及光伏產業等方面做好了充足的布局和準備，我們預計，隨著這些業務逐步面臨爆發式的增長，公司2014-2016年將迎來40%高速增長的重要發展機遇期，預計公司14-16年EPS分別為：1.04元、1.45元、2.05元，堅定看好，重申“買入”評級。

風險提示：光纖價格大幅下滑、新業務進展低預期興業證券股份有限公司。