繼本月同煤集團、中煤集團等煤企取消了一些優惠政策后，市場上又有消息稱神華集團5月份的煤炭報價也將取消部分的優惠政策，這些消息促使市場看漲情緒有所回升，但從供需面來看，進口煤可能沖擊國內沿海市場，水力發電對火電造成一定的擠出效應，電廠對動力煤需求有所減緩，煤價上漲缺乏足夠動力。

近期，環渤海動力煤價格指數已連續兩期小漲1元/噸，秦皇島港的庫存由年初的800多萬噸降至現在的450多萬噸。從表面上看，當前環渤海動力煤價格指數走勢及秦皇島港庫存情況類似于去年10月份的局面，但是二者之間卻有著本質的不同。

首先，去年年末，一些下游企業在去年進口煤價較低時已將進口煤配額用完，因此不得不轉向內貿煤市場，提高了當時內貿煤市場的活躍度。現今進口煤的價格雖處于倒掛狀態，但一旦出現內貿煤價格企穩并上漲的現象，進口煤就將乘虛而入，沖擊國內沿海市場，搶占國內煤炭市場份額。其次，去年處于煤電長協合同談判的前夕，各大煤企為能在談判中占有一定的話語權，紛紛提高煤價來加大談判的砝碼。最后，去年已臨近冬季，火電成為當時社會發電的主力，因此動力煤需求巨大，但現在雨水充沛，水力發電頻頻發力，對火電起到一定的抑制，限制了當前火電的規模，電廠對動力煤的需求也有所減緩。

2014年2月和3月，水電產量同比增速分別為12.68%、10.60%，水力發電強勢對火電造成了一定的擠出效應。同時，目前處于火力發電淡季，部分機組進行了檢修，電廠的日均耗煤量逐漸下降，六大發電集團日均耗煤量由2月底的78.8萬噸下降至當前的66.1萬噸，煤炭庫存可用天數由此前的16天增至19天。此次港口庫存下跌僅是大秦線檢修引起的運量不足所導致的，下游實際需求并未好轉，后期供應壓力將繼續加大，市場缺乏支撐動力煤繼續上漲的動力。