考慮到中科結(jié)算集中下半年,一季度營(yíng)收小幅增長(zhǎng)屬正常現(xiàn)象。相比去年一季度,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外,公司營(yíng)收的增量主要來(lái)自于運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目負(fù)荷率提升帶來(lái)的收入增長(zhǎng)及去年上半年并未實(shí)現(xiàn)的并表中科通用收益。從去年中科業(yè)績(jī)分布分析,該收入結(jié)算更多集中下半年,因此,并表后的盛運(yùn)股份一季報(bào)收入同比增長(zhǎng)23.0%屬于可預(yù)期正常范圍。

非經(jīng)常性損益增長(zhǎng)明顯,帶來(lái)巨大業(yè)績(jī)?cè)隽俊９疽患径葼I(yíng)業(yè)外收入2021萬(wàn),其中計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助786萬(wàn),同一控制下合并桐城垃圾焚燒發(fā)電站產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益1183萬(wàn)。

中科項(xiàng)目推進(jìn)帶來(lái)在建工程持續(xù)增長(zhǎng),未來(lái)盛運(yùn)項(xiàng)目陸續(xù)動(dòng)工將帶來(lái)更大工程及業(yè)績(jī)彈性。公司一季度在建工程4.56億,相比去年四季度的2.34億明顯增長(zhǎng),主要原因在于中科項(xiàng)目的有序推進(jìn)。根據(jù)公司年報(bào),目前中科錦州、阜新、宣城、鷹潭項(xiàng)目在建,遼陽(yáng)項(xiàng)目擬8月份動(dòng)工。而盛運(yùn)層面,拉薩、招遠(yuǎn)4月份動(dòng)工,凱里、棗莊分別于5、6月份動(dòng)工。公司一季度毛利率34.35%,大于去年全年的32.68%,趨勢(shì)上中科并表后中科高毛利率的工程、設(shè)備業(yè)務(wù)對(duì)公司毛利率提升明顯。后續(xù)盛運(yùn)高毛利率工程項(xiàng)目的推進(jìn)將帶來(lái)更大的工程收入及業(yè)績(jī)彈性,2014年公司將進(jìn)入垃圾焚燒發(fā)電真正的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期。