大家果然很了解法國政府風(fēng)格。5月6日，中新網(wǎng)援引《華爾街日報》中文網(wǎng)報道，法國政府敦促通用電氣修改對阿爾斯通旗下能源資產(chǎn)總額近170億美元的收購條款，表示將駁回這樁使通用電氣徹底并吞這項業(yè)務(wù)的交易。

此前，在傳出通用電氣將收購該業(yè)務(wù)的消息后，就有多位專家預(yù)測，此次收購不會順利，法國政府不會輕易放手。事實果然如此。

屢遭挫折的通用電氣

如果沒有突然闖入的西門子，如果沒有對此事極度關(guān)注的法國政府，通用電氣對阿爾斯通能源業(yè)務(wù)的并購或許早已完成。

4月25日，法國《費加羅報》曾報道稱，阿爾斯通公司有意在4月27日下午召開董事會會議，討論將資產(chǎn)出售給通用電氣一事。阿爾斯通董事會有意與通用電氣針對該項交易，進行排他性談判。這項收購提議已經(jīng)得到阿爾斯通大股東———持股達到29%的法國綜合企業(yè)Bouygues的支持。甚至有消息人士稱，兩家公司的交易結(jié)構(gòu)已確定，

“幾乎一切都準(zhǔn)備就緒”。然而僅一天之后，事情就發(fā)生了變化。“不速之客”西門子來了?；蛟S感受到了通用電氣吸納阿爾斯通能源業(yè)務(wù)后的競爭威脅，4月27日，西門子發(fā)表聲明稱已經(jīng)致函阿爾斯通，“表達了希望進一步探討未來戰(zhàn)略機遇的意愿”。4月29日，其正式發(fā)表書面聲明，確認(rèn)遞交收購建議，將競爭收購法國阿爾斯通公司旗下電力業(yè)務(wù)。與通用電氣不同，西門子提出的初步并購計劃，包括105億~110億歐元，以及以自己的鐵路設(shè)備制造業(yè)務(wù)交換發(fā)電業(yè)務(wù)及阿爾斯通鐵路業(yè)務(wù)19%股權(quán)，讓阿爾斯通成為歐洲的鐵路巨頭。

此事一出，各種猜測不斷?？偨Y(jié)來看，大部分人認(rèn)為，從阿爾斯通角度出發(fā)，通用電氣會獲勝，因為其收購金額更高，而且愿意承擔(dān)9億美元退休金等責(zé)任。而法國政府，則應(yīng)該更傾向于同樣屬于歐洲的西門子。

4月30日，阿爾斯通發(fā)表的聲明證實了這一點。這一天，阿爾斯通董事會宣布收到來自通用電氣針對其能源業(yè)務(wù)的收購要約。交易范圍包括熱電、可再生能源和電網(wǎng)業(yè)務(wù)，以及集團職能部門和共享服務(wù)部門。這些業(yè)務(wù)于2012/13財年實現(xiàn)銷售收入148億歐元，在該收購要約的約束下，阿爾斯通不能就其整體或部分能源業(yè)務(wù)的收購與第三方主動洽談。但是，交易的最終完成將取決于并購控制和其他監(jiān)管機構(gòu)的許可。

而法國政府的反映也沒有逃出大家的預(yù)測?！度A爾街日報》中文網(wǎng)報道稱，法國經(jīng)濟部長蒙特布爾5月5日在給通用電氣首席執(zhí)行長伊梅爾特的信中說，“就現(xiàn)狀而言，我們很遺憾不能同意你方僅就收購阿爾斯通能源業(yè)務(wù)所提出的方案”。

這封信是其代表法國總統(tǒng)奧朗德發(fā)出的，法國政府不能接受這樁交易，擔(dān)心這會讓阿爾斯通所剩無幾。通用電氣收購再次遇挫。

答案仍需等待

毫無疑問，西門子的勝算增加了。因為蒙特布爾在表示了不能接受通用電氣現(xiàn)有方案的同時，建議通用電氣將自己的機車和鐵路信號業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給阿爾斯通。而這一方案恰與西門子提出的并購方案類似，一定程度上肯定了西門子的提議。

據(jù)了解，西門子現(xiàn)有業(yè)務(wù)與阿爾斯通能源業(yè)務(wù)有重合，而通用電氣與在電力與電網(wǎng)領(lǐng)域互補性更強。如，在熱電領(lǐng)域，阿爾斯通和通用電氣在蒸汽輪機及燃?xì)廨啓C技術(shù)方面存在互補，阿爾斯通可以為合并后的實體注入電廠配套設(shè)施和交鑰匙項目的能力;在風(fēng)電領(lǐng)域，阿爾斯通的陸上風(fēng)電業(yè)務(wù)規(guī)模較小，海上風(fēng)電業(yè)務(wù)極具競爭力，而通用電氣則更加專注于陸上風(fēng)電;在水電領(lǐng)域，阿爾斯通是全球領(lǐng)軍企業(yè)，而通用電氣業(yè)務(wù)不涉及這一領(lǐng)域;在服務(wù)領(lǐng)域，阿爾斯通全面的產(chǎn)品組合很好地契合了通用電氣的全球業(yè)務(wù)布局;在電網(wǎng)領(lǐng)域，阿爾斯通和通用電氣在產(chǎn)品、解決方案和地區(qū)業(yè)務(wù)重點方面也具有互補性。

如果西門子方案得到采納，其能獲益的主要是鞏固自身勢力，并阻止通用電氣的影響力在歐洲進一步擴展。據(jù)花旗分析師估計，并購后，西門子將擁有全球發(fā)電裝機容量的50%，遠遠超過通用電氣的25%~28%。但或許這也會導(dǎo)致壟斷問題，使并購受阻。

如果通用電氣完成對阿爾斯通能源業(yè)務(wù)的收購，其在電力傳輸領(lǐng)域?qū)H次于西門子與ABB，位列世界第三。而且，其還可借此鞏固歐洲電力設(shè)備市場，打破西門子、ABB、阿爾斯通、施耐德傳統(tǒng)四強的競爭優(yōu)勢。而無論誰最終收購成功，曾經(jīng)的電力設(shè)備巨頭阿爾斯通都會成為一家只專注軌道交通領(lǐng)域的上市公司。此次交易的收益將幫助其加強該業(yè)務(wù)，為該業(yè)務(wù)的發(fā)展藍圖提供支持，并能夠償還其債務(wù)、向股東派發(fā)現(xiàn)金。“得益于廣受認(rèn)可的技術(shù)領(lǐng)先地位、全球業(yè)務(wù)布局以及強有力的資產(chǎn)負(fù)債表，阿爾斯通軌道交通業(yè)務(wù)必將充分把握這一充滿活力的市場的增長機遇。”阿爾斯通交通運輸業(yè)務(wù)總裁HenriPoupart-Lafarge表示。面對一舉多得的誘人資產(chǎn)，通用電氣自然不會輕易放棄。對于法國政府的拒絕，通用電氣表示，愿意進一步協(xié)商。

巨頭合分，顯然，無論最終結(jié)局如何，全球電力設(shè)備的市場格局都會因此發(fā)生大變化。最終答案只能拭目以待。有消息稱，最終結(jié)果將在5月底做出。

聲音

“阿爾斯通和通用電氣的能源業(yè)務(wù)能夠形成優(yōu)勢互補，雙方的合并將創(chuàng)造一個更具競爭力的實體，來更好地服務(wù)客戶的需求。

阿爾斯通的員工將加入一家全球知名并具備人才和技術(shù)投資實力的領(lǐng)軍企業(yè)，以長期支持全球能源客戶。該項要約將使阿爾斯通以獨立公司的身份發(fā)展其交通業(yè)務(wù)，以更強有力的資產(chǎn)負(fù)債表更好地把握充滿活力的軌道交通市場的機遇。”———阿爾斯通董事長兼首席執(zhí)行官柏珂龍

“我們歡迎投資者，無論是西門子還是通用電氣，但和所有國家一樣，我們會捍衛(wèi)自己的主權(quán)。這一點理所當(dāng)然，而且正當(dāng)合法。”

“政府不會放任阿爾斯通背著股東、員工和法國政府賣掉這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。”———法國經(jīng)濟部長蒙特布爾“經(jīng)濟市場自由并不能阻止我們提高民族警覺。盡管通用電氣是值得尊重的跨國企業(yè)，在法國經(jīng)營得也不錯，但也不能這么輕而易舉地奪走法國的工業(yè)冠軍。”———法國《費加羅報》