緣起業(yè)績下滑壓力大內(nèi)斗和違規(guī)被查三大因素

進(jìn)入2014年，幾乎每天都有高管辭職的公告，昨日就有6家公司。而數(shù)據(jù)顯示，今年以來上市公司離職的高管已達(dá)2743人。有分析人士指出，高管離職潮背后有隱情，除了正常的辭職外，業(yè)績壓力、違規(guī)遭查以及內(nèi)部矛盾是主要原因，且后兩種離職往往會給業(yè)績和股價帶來負(fù)面影響。

昨日，海潤光伏稱，該公司董事會收到副總裁姜慶堂遞交的書面辭職報告，申請辭去所擔(dān)任的職務(wù)。剛剛上市的陜西煤業(yè)也表示，該公司董事長13日遞交辭呈。

記者發(fā)現(xiàn)僅14日就有6家公司發(fā)布了高管辭職公告，除了海潤光伏和陜西煤業(yè)外，山水文化總經(jīng)理黃國忠和總會計師劉晨飛本月13日提交了辭呈，該公司監(jiān)事會主席庾潤合于當(dāng)日辭職。而平安銀行、啤酒花、海峽股份都在昨日發(fā)布了高管離職公告。另外，上海家化王茁被董事會解除總經(jīng)理職位。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來上市公司高管辭職成為家常便飯，截至5月14日，累計有2743位高管離任。“這幾年由于上市公司數(shù)量擴容，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以及并購重組，高管離職并不鮮見，但要說僅僅5個月就有這么多人離職，確實超出了想象。”一位上市券商宏觀分析人士認(rèn)為。是什么原因令這些高管們紛紛離職?

隱情一：迫于業(yè)績壓力辭職

“今年一季度，整個上市公司業(yè)績都很難看，很多公司開始出現(xiàn)虧損，雖然有季節(jié)性原因，但未來業(yè)績壓力還是非常大的。這可能是不少高管辭職的原因之一。”華泰聯(lián)合證券市場分析人士對本報記者表示。

數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市共有2513家公司公布一季報，共實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤6003億元，同比增長8.57%，凈利潤增幅低于去年的11.88%。而且有466家公司于一季度虧損，合計虧損額約為221.30億元，平均每家虧損4749萬元。

今年4月份高管辭職的數(shù)量明顯增多，達(dá)到1101位，占比為40.14%。而5月份后，辭職速度有所放緩，截至14日，本月累計辭職的上市公司高管有201位。4月份同期為334位，3月份同期259位。“從這個數(shù)據(jù)來看，業(yè)績對高管的壓力還是非常明顯的。4月份高管辭職飆升，是因為一季度走完了，部分高管可能迫于業(yè)績壓力而辭職。”華泰聯(lián)合分析人士認(rèn)為。

青海明膠、亞星化學(xué)、同洲電子等多家有高管辭職的公司一季度業(yè)績大幅下降。

隱情二：內(nèi)斗或轉(zhuǎn)型離職

記者對2743位高管辭職的原因梳理發(fā)現(xiàn)，多數(shù)都是因為“個人原因”而辭職。但在很多業(yè)內(nèi)人士看來，除了業(yè)績帶來的壓力外，有部分公司高管還因為企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型或公司內(nèi)斗被迫離職。

曾經(jīng)的大牛股上海家化昨日發(fā)布公告稱，董事會審議通過了關(guān)于解除王茁總經(jīng)理的職務(wù)及提請股東大會解除王茁董事職務(wù)的議案。這也意味著，王茁將被清理出局。而董事會給出的理由是，2014年3月11日，審計師普華永道中天會計師事務(wù)所對上海家化內(nèi)部控制出具否定意見，受到大量新聞媒體的負(fù)面報道及社會公眾的負(fù)面評論，從而致使公司形象及名譽出現(xiàn)重大損害。而作為總經(jīng)理，王茁負(fù)有不可推卸的責(zé)任。因此，將其罷免。

不少市場人士卻將其解讀為上海家化內(nèi)斗的延續(xù)，是平安清除葛文耀舊部的表現(xiàn)。因為王茁是由上海家化前任董事長葛文耀一手栽培的，難以獨善其身。

此外，也有部分公司高管因為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型而離職。如今年5月份，廈華電子獨立董事郭柯離職。對此，郭柯在辭職報告中表示，因廈華電子主營業(yè)務(wù)調(diào)整等因素，使得個人能力、經(jīng)驗和知識已無法為該公司今后發(fā)展提供合理而有效的建議，進(jìn)而離職。

隱情三：違規(guī)被查不得不走

由于監(jiān)管對市場違規(guī)操作的打擊力度不斷加大，不少高管被查，不得不辭職。江蘇吳中今年2月份稱，獨立董事溫京輝因其個人原因提交了書面辭職報告，不再擔(dān)任該公司董事會審計委員會主任的職務(wù)，溫京輝同時還辭去多家公司獨立董事職務(wù)。溫京輝辭職背后是證監(jiān)會的處罰。

記者從證監(jiān)會網(wǎng)站獲悉，在天豐節(jié)能IPO造假案中，溫京輝為審計報告利安達(dá)簽字注冊會計師，被證監(jiān)會警告，并罰款10萬元，且十年內(nèi)不得在任何上市公司擔(dān)任董事、監(jiān)事或高管職務(wù)。

另外，賢成礦業(yè)董事、總經(jīng)理李曉冬，財務(wù)總監(jiān)、副總經(jīng)理王霖等都因為受到中國證監(jiān)會的行政處罰，而辭去上市公司高管職務(wù)。

投資提醒：兩類高管請辭情況對股價不利

“作為上市公司核心人員，高管辭職多少會對業(yè)務(wù)有點影響，但影響最大的還是因內(nèi)部矛盾和違規(guī)被查。”深圳某基金公司分析師告訴本報記者。在他看來，公司內(nèi)部矛盾不僅影響到公司本身的治理，而且對市場銷售可能帶來沖擊。而違規(guī)被查則主要集中在并購重組上。因此，市場對這兩類辭職較為敏感。

雖然上海家化表示，人事調(diào)整不會影響公司正常業(yè)務(wù)。但該公司財報已經(jīng)反映了內(nèi)斗的殺傷力。今年一季度，上海家化歸屬于上市公司凈利潤為1.64億元，同比增長為15.94%。而這個增幅為最近7年最低。

二級市場上，上海家化股價節(jié)節(jié)敗退，昨日收盤下跌了2.25%。如果按前復(fù)權(quán)計算，今年以來累計下跌了16.63%。若今后的半年里股價繼續(xù)萎靡不振，今年將成為自2009年以來首個下跌的年度。

另一類辭職對股價沖擊較大的就是高管被查。“由于這個往往涉及資產(chǎn)并購重組，很多股價被炒得很高，高管東窗事發(fā)，導(dǎo)致內(nèi)部人員調(diào)整，甚至是重組失敗，都會對股價帶來明顯的沖擊。”該基金分析師認(rèn)為。