賺取七倍的獲利，是所有投資人的夢想。收購集團(tuán)Apollo 在石油勘探與生產(chǎn)企業(yè)Athlon Energy上的投資，證明這樣的幻想可以成為現(xiàn)實(shí)。

油價(jià)大跌已讓全球私募股權(quán)投資者開始動(dòng)起來，他們希望通過吸納廉價(jià)資產(chǎn)而獲取豐厚回報(bào)。

“顯然，在油價(jià)崩跌之后--在如此短的時(shí)間內(nèi)腰斬，有人會發(fā)財(cái)，有人會變窮，”Apollo的創(chuàng)始合伙人Leon Black表示。

“我們和其他私募股權(quán)投資者正重新抓取(機(jī)會)，”Black在柏林召開的SuperReturn年度私募股權(quán)會議上演講時(shí)表示。

全球原油價(jià)格LCOc1在過去12個(gè)月內(nèi)下跌了將近一半，至每桶60美元左右，導(dǎo)致一些企業(yè)價(jià)值大幅縮水，被迫削減預(yù)算，并使得今年可能有超過1,500億美元的石油與天然氣勘探項(xiàng)目被砍掉。

現(xiàn)在看來可能是投資的好時(shí)機(jī)，但若油價(jià)持續(xù)下跌，或幾年內(nèi)都未能反彈怎么辦？

事實(shí)上，除Athlon交易外，Apollo整體投資組合2014年末季表現(xiàn)不佳，因其他一些能源相關(guān)企業(yè)的股票、貸款或債券價(jià)值下降。

“就像是在承接一把落刀，”皇家荷蘭/殼牌石油集團(tuán)財(cái)務(wù)長Simon Henry在解釋該行業(yè)成交有限的原因時(shí)說。

一些投資者采取觀望態(tài)度，但另一些則更樂觀些。

“我認(rèn)為當(dāng)?shù)蹲酉侣鋾r(shí)，正是機(jī)會出現(xiàn)時(shí)，”美國華平投資集團(tuán)(Warburg Pincus)聯(lián)席執(zhí)行長Joseph Landy對路透稱。該私募股權(quán)公司10月關(guān)閉一支專注能源的基金后，握有大量現(xiàn)金。

活動(dòng)升溫

一些基金暗中制訂策略，擔(dān)心向?qū)κ肿呗┫ⅲ谑瘓F(tuán)等則不太避諱。

“我們的人員正在嘗試卷土重來，我們緊鑼密鼓的尋找特定的交易，”黑石總裁Tony James上個(gè)月稱。

收購集團(tuán)在油氣領(lǐng)域的活動(dòng)已然明顯升溫。

據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)，他們在2014年向油氣行業(yè)投資310億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過之前五年投資者向該領(lǐng)域投入的80億美元。

在收購集團(tuán)去年投資排行中，油氣行業(yè)的股權(quán)投資為第二多，僅次于軟件行業(yè)投資。

“長期來看，油價(jià)平衡點(diǎn)在70-85美元之間。問題是何時(shí)反彈到這一水準(zhǔn)，要九個(gè)月還是30個(gè)月的時(shí)間？這是風(fēng)險(xiǎn)所在，”華平投資的Landy說。

投資機(jī)會似乎非常多。據(jù)油氣行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)1Derrick匯整的企業(yè)檔案和聲明，待售資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1,120億美元。

其中一半在北美，主要是美國的頁巖油氣田，比如Anadarko位于懷俄明州的油氣田和Reliance Industries的Eagle Ford資產(chǎn)，以及康菲石油國際(ConocoPhillips)在加拿大的油砂業(yè)務(wù)。

除了北美以外，俄羅斯國家石油公司(Rosneft)也要將非核心資產(chǎn)脫手，Apache要出售大部分旗下埃及資產(chǎn)。

石油巨頭們紛紛剝離資產(chǎn)，以因應(yīng)獲利下降問題，與此同時(shí)，一些較小企業(yè)為求續(xù)存，也不得不出售油田、勘探和基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)。

全球最大另類資產(chǎn)管理企業(yè)黑石集團(tuán)正在籌辦旗下首只以能源為主的信貸基金，這是私募股權(quán)投資企業(yè)在處于困境的能源資產(chǎn)中尋找投資機(jī)會的最新跡象。

黑石認(rèn)為，曾趕上北美油氣繁榮時(shí)期的一些勘探及生產(chǎn)企業(yè)債券目前被低估，或者很快會被低估。

Carlyle International Energy Partners總經(jīng)理Marcel Van Poecke也認(rèn)同這一看法。

“出現(xiàn)這種崩跌之后，上行的空間明顯大于下行空間。將迎來投資的良機(jī)，但不必急于出手，因?yàn)槲艺J(rèn)為目前尚未觸底，”他最近對路透表示。