基礎(chǔ)化工行業(yè)產(chǎn)能過剩隱憂漸現(xiàn)：兩堿消費(fèi)量高位回落，PVC需求量高位趨穩(wěn)；純堿價格沖高回落；燒堿價格疲態(tài)不改。目前純堿國內(nèi)富余產(chǎn)能近400萬噸左右，2010年國內(nèi)將投產(chǎn)的新裝臵總生產(chǎn)能力約為300萬噸左右。截至2009年底，我國燒堿生產(chǎn)能力達(dá)到2793萬噸/年，裝臵開工率為近年來最低，約為70%左右，2010年預(yù)計(jì)全年將新增產(chǎn)能約為540萬噸左右。隨著原油均價逼近80美元/桶，進(jìn)口PVC的量縮減的比較厲害，我們判斷國產(chǎn)PVC替代進(jìn)口PVC或許將成為PVC市場今年值得關(guān)注的地方。黃磷高位回落，硫磺氣勢如虹。甲醇表觀需求量穩(wěn)步上升，但是產(chǎn)能過剩嚴(yán)重依舊，預(yù)計(jì)2010年國內(nèi)甲醇產(chǎn)能將達(dá)到2890萬噸/年，國內(nèi)甲醇需求量約為1800~2100萬噸。

特種化工行業(yè)景氣可期：3月份，TDI價格漲后復(fù)跌，幅度不大，基本維持在27500元/噸，當(dāng)前國內(nèi)市場TDI存量仍不少，短期內(nèi)止跌反彈較難，但華東地區(qū)下月起對新增危化品經(jīng)營權(quán)及危化品的運(yùn)輸限制的加強(qiáng)監(jiān)管對當(dāng)?shù)貎r格必然形成支撐。MDI或迎來小陽春，臨近三月末，各廠家檢修計(jì)劃逐步實(shí)施，市場供應(yīng)趨緊，下游工廠復(fù)蘇加快，且前期庫存消耗，需補(bǔ)充庫存，市場需求增加。

化肥與農(nóng)用化工行業(yè)春耕行情預(yù)期落空：國內(nèi)尿素價格3月呈現(xiàn)下滑走勢，由月初的1840元/噸下滑至月末的1680元/噸，國際尿素價格也由月初的310美元/噸下滑至303美元/噸。二銨即將陷入困境，隨著各地春耕市場的陸續(xù)進(jìn)行，二銨市場銷售已經(jīng)進(jìn)入了不是旺季的旺季，由于市場貨源充裕，此時市場下滑的頹勢難以遏制。國內(nèi)鉀肥價格3月份初的2700元/噸略微上漲至2750元/噸，而國際市場價格則基本維持在340美元/噸，鉀肥底部夯實(shí)。草甘膦底部盤旋，錯過了春季市場，盈利堪憂。

化纖行業(yè)期待旺季來臨:隨著市場周期恢復(fù)，整個紡織服裝市場逐步回歸正常秩序，在下游市場需求慢慢恢復(fù)、開機(jī)負(fù)荷不斷上升情況下，滌短市場有效需求也將實(shí)現(xiàn)有效回歸。國內(nèi)棉價漲勢延續(xù)，大幅提價現(xiàn)象依舊，與之對應(yīng)的粘膠短纖卻表現(xiàn)不盡如人意，但棉花大幅上漲長期來看始終會與粘膠保持正相關(guān)。氨綸漲價預(yù)期兌現(xiàn)，3月氨綸整體需求向好，價格大幅上漲，氨綸40D價格由節(jié)前的51000元/噸上漲至57000元/噸左右。不過，由于氨綸下游前期備貨較為充足，目前庫存水平由節(jié)前的8天歷史低位回升至15天左右。