核電站的建設離不開特鋼的供應，釹鐵硼等稀土磁性材料又是風電以及電動汽車等電機的主要材料，稀有金屬鈷、鋰等是制備新能源汽車電池的基本原料，同時稀有金屬銦、鎵和硒制成的銅銦鎵硒CIGS薄膜太陽電池在光伏發電尤其是分布式光伏領域的占比逐年提高。新能源的不斷發展，有色板塊有望持續受益。

**核電迎來發展關鍵年，特鋼需求望大幅上升**

核電逐步進入黃金發展期，紅沿河核電5、6號機組和"華龍一號"示范工程先后獲得國務院核準開工，其中紅沿河5號機組已于3月29日正式開工。中國核能行業協會會長張華祝周三在第十一屆中國國際核電工業展覽會上表示，今年是中國核電重啟的關鍵之年，預計將有8臺機組投入商運，6-8臺機組開工建設，將成為投入商運機組最多的一年。

核電站建設需要大量優質鋼材，撫順特鋼(600399.SH)、太鋼不銹(000825.SZ)等生產優質特鋼、高端鋼材的企業，其市場空間也將伴隨核電重啟再度打開。此前，撫順特鋼、太鋼不銹曾分別向山東榮成石島灣國核CAP1400三代核電機組供貨高溫合金、核級不銹鋼等高端核級用鋼材料。

撫順特鋼是中國高溫合金龍頭企業，市場占有率約60%，作為國內第一個試制生產基地，其產品長期在國防軍工行業雄居霸主地位。2014年上半年其高溫合金產量同比增68%至2391噸，預計2014年全年產量將達到5000噸。

太鋼不銹是目前中國最大的不銹鋼生產基地，率先開發出核電AP1000堆內構件用304、304H不銹鋼板材，目前，該公司可生產CAP1000核電堆內構件用特種不銹鋼材料、安注箱用不銹鋼復合板、核I、II、III級不銹鋼材料等，其不銹鋼產品已應用于秦山核電站。

此外，國內能夠生產核電蒸發器管的企業只有久立特材(002318.SZ)和寶鋼特鋼公司。久立特材是國內核電蒸發器管生產領域唯一的上市企業，其核電管產能為500噸，690U型管年產能約250噸。寶鋼特鋼是由寶鋼股份(600019.SH)與中廣核集團、江蘇銀環精密鋼管股份有限公司合資組建而成，2014年12月，寶鋼特鋼與久立特材簽訂了《戰略合作框架協議》，在特殊精品鋼領域實現強強聯合。

**風電發展超預期，釹鐵硼磁材將受益**

今年初風電上網電價每千瓦時下調2分錢，業內就預計將迎來新一輪搶裝潮，近日有消息稱國家能源局已核準的“十二五”第五批風電項目的總裝機容量可達3400萬千瓦左右，大幅超過前四批的核準量。裝機量增加使得直驅風機上游稀土永磁磁材領域有望受益。

據中科三環研究院數據顯示，稀土永磁直驅風機的市占率由2008年的14.6%逐步提升至2014年的26.6%，稀土永磁直驅風機的滲透率正不斷提高。

兩市稀土永磁上市企業主要有北方稀土(600111.SH)、中科三環(000970.SZ)、寧波韻升(600366.SH)、正海磁材(300224.SZ)、江粉磁材(002600.SZ)等。

**新能源汽車將延續爆發式增長，鋰電產業鏈增長迅速**

工信部數據顯示，今年一季度新能源汽車累計生產2.54萬輛，同比增長3倍。業內人士表示，2014年是中國新能源汽車啟動元年，政策的大力扶持和消費環境的逐步成熟，2015年有望延續翻倍增長趨勢。

從鋰電池出貨量來看，2015年一季度正極材料產量16950噸，同比增長22.83%;負極材料產量12200噸，同比增長27.75%;電解液產量10500噸，同比增長23.53%;隔膜產量9850萬平米，同比增長40.7%。由于成本下降和競爭壓力，鋰電池產值規模增幅較少，但產量出現快速增長，表明下游需求出現大幅提升趨勢。

同時，受南美鋰鹽供給國惡劣天氣影響，碳酸鋰價格近期漲幅顯著。據中國有色金屬工業協會鋰業分會數據顯示，當前工業級碳酸鋰均價報4.25萬元/噸，近一個月累計上漲7.6%;電池級碳酸鋰均價報4.9萬元/噸，近一個月累計漲幅為10.8%。

中國A股鋰資源相關上市公司主要有天齊鋰業(002466.SZ)、贛鋒鋰業(002460.SZ)、雅化集團(002497.SZ)、眾和股份(002070.SZ)等。正負極材料以及電解液、隔膜等相關上市公司主要有杉杉股份(600884.SH)、當升科技(300073.SZ)、廈門鎢業(600549.SH)、滄州明珠(002108.SZ)、多氟多(002407.SZ)、江蘇國泰(002091.SZ)等。

**光伏行業經過深度調整后迎來新一輪增長**

2014年在中國、日本、美國、英國等國家的推動下，全球光伏市場快速升溫，新增裝機容量再創新高，總裝機容量達到47GW，融資達到1350億美元。業內預計到2015年全球光伏需求量將達到58GW，國家能源局3月份公布了2015年新增17.8GW的光伏裝機容量，超過了行業預期，全球光伏產業經過深度調整后已經開始了新一輪的增長期。

由稀有金屬銦、鎵和硒制成的銅銦鎵硒CIGS薄膜太陽電池在光伏發電尤其是分布式光伏領域的占比逐年提高。國內生產銦、鎵的上市企業主要是株冶集團(600961.SH)、中金嶺南(000060.SZ)等。