2014年下半年開始的油價下跌讓跨國石油公司的日子變得難過起來。為了應對現金流變少的窘境，跨國公司紛紛以削減投資、剝離資產、暫緩上游高難度項目投資等手段來應對。2014年下半年以來披露的信息顯示，全球幾乎所有跨國油氣公司，包括大型公司和中小型公司，2015年的投資預算較上一年度均有大幅度下降。此情形下，作為與跨國公司有密切關聯的資源國政府大受影響，來自跨國公司的投資少了，資源國的收入也出現了下滑。為了扭轉這種不利局面，維持自身油氣行業的必要運轉或者說守住底線，資源國政府正在做出一些新的政策調整，其中調整與油氣相關的財稅條款使其變得更加寬松成為重要方向。就財稅手段的調整形式及影響效果看，低油價下全球資源國財稅條款的調整大致可以分為兩大類。

一類是直接降低與油氣開采及出口業務相關的各種稅率，直接影響的是跨國公司在資源國的現有運營資產。執行此政策的這一部分資源國態度總體積極，對市場反應靈敏，率先開始行動。比如阿根廷就降低了重油開發、深水油氣，以及提高采收率項目的稅率，降幅最高達50%，非常規油氣開采稅率降低了25%。同時，阿根廷鼓勵油氣出口，終止國內公司對勘探開發區塊的優先參與特權的政策。哈薩克斯坦將原油出口稅起征點由80美元/桶降至60美元/桶;俄羅斯原油出口稅稅率由50%降至30%;英國石油開采附加稅稅率由32%降至20%，石油收入稅也由50%降至35%，且稅收只針對1993年以前開發的油田;美國北達科他州的石油采出稅調整至5%，而之前執行的是油價在55美元/桶以上時6.5%的標準。

第二類調整雖然沒有直接降低生產和油氣出口的稅率，但是在區塊許可招標方面做出了重要讓步，條款不再那么苛刻。澳大利亞取消了對油氣項目投資的碳稅;哥倫比亞對海上油氣田給予自由貿易區政策，同時降低公司稅;加蓬和圭亞那引入了利潤談判機制，引資變得更加靈活;格陵蘭降低了國有持股比例;岡比亞和馬來西亞、泰國等國家制定了外資公司可以就分成比例、礦區使用費要約的政策;肯尼亞和烏干達放棄了之前根據產量計算利潤分成的做法，改用R因素法，使得管理更有效率，同時考慮對資本成本的增長給予補貼;莫桑比克、坦桑尼亞和緬甸等國致力于保證合同作業者的利潤;特立尼達和多巴哥允許外資設備加快折舊等。這些舉措均不同程度替外資著想，降低了外資公司在這些國家的投資風險。除了這些先行國家外，目前其他資源國家也在保持著不同程度的調整。即使是那些目前還沒有實質舉動、一直在觀望的國家，也做好了財稅政策調整的思想準備，這一點是毫無疑義的。從歷史經驗看，幾乎所有國家的政策變化皆是如此，與油價高度關聯。

目前的油價已經跌至2005年時的低水平，石油公司由于現金流回收難度加大，對投資項目的風險喜好程度已經遠非一年前油價高漲時期所能比擬。相反，他們更多的選擇是謹慎與觀望，更多的項目處于利潤的邊際狀態讓公司的決策者不得不這么做。在此環境下，石油公司有獲得利潤的動機和壓力，實現必要利潤目標的較為現實的途徑是壓縮成本。而在影響石油公司成本的一系列因素中，財稅條款的影響權重很大。因此，低油價下跨國公司希望看到東道國政府能夠在財稅條款方面做出調整和讓步，特別是降低那些在2005年之后開始增加的稅率。需要指出的是，在雙方博弈中，跨國公司有一定的優勢，因為他們是資金和技術的掌控者，而油氣市場現在基本上是買方市場。面對咄咄逼人的油價下行和跨國公司的謹慎投資，資源國也只有放下架子，做出讓步，寄希望于跨國石油公司能夠繼續保持在本國必要的油氣投資以挽救頹廢形勢下本國經濟社會發展。如果他們還像在高油價時期那樣，讓外資公司去承擔過多的風險，給予外資公司過多的約束，甚至搞起國有化，那他們的經濟會變得愈來愈糟。盡管中東、非洲資源富庶區一些資源國資源條件很好，油氣開采盈虧平衡點價格較低，但這些國家多為經濟結構單一國家，國民經濟發展對油氣高度依賴，油氣的社會運行盈虧平衡點價格要遠高于僅僅從開采角度計算出的狹義的成本價格。面對經濟形勢的低迷及低油價的肆虐，即使是資源富有國也需要外資。總之，低油價環境下資源國對跨國公司的讓步有著深層次原因。本世紀以來的高油價曾讓南美一些國家，如玻利維亞、委內瑞拉等國掀起國有化熱潮，如今的低油價給予資源國有化戰略沉重一擊，真乃此一時彼一時也。

就目前的油氣勘探開發招標現狀及趨勢看，亞洲、歐洲及北美地區總體已處于招標進程之中，而南美、非洲很多油氣區塊尚處于待開發狀態。這些區塊發現的時間較晚，未來必定會有很多的招標需求。特別是近些年來非洲成為全球油氣發現的主要聚集地。資源發現之后的開發對坦桑尼亞、莫桑比克、肯尼亞等東非國家來說很是重要，他們希望通過油氣開發獲得新的經濟增長點。因此，未來若油價繼續下行，非洲國家特別是東非國家在政策調整方面或許還將有新的動作，力度會更大。此外，資源大國俄羅斯在歐美制裁下經濟發展受到嚴重抑制，油氣工業發展所需的設備、技術和資金極度缺乏，為了獲得油氣工業發展所必需的生產要素，俄羅斯也將有可能在財稅條款方面大有作為。總之，越是依賴油氣資源的國家，財稅條款調整的力度可能就越大。

從公司角度看，跨國大公司及有意向拓展海外業務的國家石油公司目前并不傾向于不加約束地削減上游投資。如果過度壓縮上游業務，勢必造成很多項目的停滯。此做法的后果是，一旦未來的某個時期發展機會來臨，重啟上游的成本會很高。基于這一考慮，目前很多國際石油公司寧愿忍受小規模的利潤損失也不愿大規模叫停上游業務發展。即使叫停，也多為高難度項目。在此情形下，若資源國政府在財稅條款方面有所讓步，對跨國公司的經營也會是一種撫慰，有助于形成公司與政府之間的“戰略聯盟”。從這個角度講，低油價有利于跨國石油公司與資源國政府的團結。

從近幾年的油氣勘探開發進程看，跨國公司是全球油氣大發現的主要承擔者，全球油氣工業的發展離不開跨國公司的參與。但是在低迷的經濟形勢下，跨國公司的盈利能力受到嚴重抑制。資源國財稅條款的調整及寬松有助于守住油氣工業的發展底線，也有助于為跨國石油公司的科技創新、管理創新，以及尋求低油價下新的發展模式提供必要的緩沖期，這一點對全球石油工業而言也是有好處的。(作者羅佐縣，為經濟學博士，能源經濟學者)