萬邦達、仁智油服、東方新星、準油股份、潛能恒信……在寄生“三桶油”多年后，這批民營石化企業正面臨前所未有的危機。

寄生“三桶油”，順風變逆流

今年上半年，中石油、中石化以及中海油的業績齊齊下降，“三桶油”均在半年報中表示，業績下滑是受國際油價低位震蕩、油氣市場需求低迷等不利因素的影響。而大部分寄生于“三桶油”的民營石化企業在今年上半年齊齊報虧。

準油股份（002207.SZ）半年報顯示，其今年上半年虧損1259.58萬元，去年同期虧損為736.27萬元，虧損額增加了七成；杰瑞股份，2015年上半年歸屬上市公司股東的凈利潤為1.01億元，雖然持續盈利，但相比去年同期，僅利潤卻下降超過八成之多；在今年3月因董事長錢忠良涉嫌行賄而備受矚目的仁智油服，今年上半年利潤驟降，虧損4371.39萬元，比去年同期虧損增加了289.10%……

上述業績不甚理想的民營石化類上市公司有一個共同點：均與“三桶油”有著密切關聯。以準油股份為例，早前便是由中國石油內部的技術服務公司改革而來，是典型的通過中石油外包上市的公司。其實際控制人、董事長秦勇則出身中石油系統。

高度依賴“三桶油”，讓它們在早期走得更順風順水。但另一方面，“三桶油”的一舉一動，也成為這些公司的晴雨表。“三桶油”的一個“咳嗽”，都或許讓它們“高燒”一場。時代周報記者先后致電中石化、中石油新聞發言人呂大鵬和曲廣學，前者電話一直關機，后者電話一直無人接聽。

“一方面是市場行情沒那么好了，另一方面則是反腐力度的逐漸深入，此外‘三桶油’本身也在整合，上述因素必然影響到長期依賴于它們的企業的生存和經營。”金銀島分析師李鳳蓮告訴時代周報記者，對寄生企業來說，在享受早期利好的同時，也須做好風險的防范。

“這對行業來說是好事，這種情況下會有一批高度依賴原材料環節的石化企業倒閉，是一個優勝劣汰的過程。”金銀島副總裁兼首席分析師楊向宏告訴時代周報記者。

一損俱損

今年上半年，在油價持續低迷的情況下，“三桶油”的業績齊齊下滑。

根據半年報顯示，中國石油上半年營業收入8776.24億元，同比下降23.9%，凈利潤245.04億元，同比下滑六成；中國石化上半年營業收入10403.62億元，同比下降23.3%，歸屬母公司的利潤244.27億元，同比下降22.3%；中海油上半年油氣銷售收入770.3億元，同比下降34.2%，獲得合并凈利潤147.3億元，同比下滑56.1%。

“三桶油”均在半年報中指出，業績下滑受國際油價低位震蕩、油氣市場需求低迷等不利因素的影響。此外，“三桶油”不約而同地在2015年上半年減少了投資成本。

2015年上半年，中國石油投資活動使用的現金流量凈額為1004.12億元，比上年同期的1179.06億元降低了14.8%。中國石油表示這主要由于2015年上半年集團加強了投資管理，資本性支出減少。中國石化也在上半年著重優化項目和投資，2015年中石化投資活動現金凈流出為550億元，同比減少77億元，主要歸因于投資規模的減少。中海油在9月因業績低迷，被傳出停發2015年上半年績效獎金。最終，這一傳聞并未得到中海油官方的核實，但也在一定程度上顯示出其減少支出的迫切需求。

“三桶油”業績齊齊下滑、投資收縮的上半年，以杰瑞股份、準油股份等為代表的民營石化上市公司的業績也均出現大幅下滑，除杰瑞股份仍保持盈利，其余企業紛紛報虧。

今年3月因董事長錢忠良涉嫌行賄而風波不斷的仁智油服，在上半年的業績更是“元氣大傷”。據仁智油服2015年半年報顯示，虧損額達到4371.39萬元，而2014年的同期虧損為1123.47萬元，虧損同比增長了達289.10%。

仁智油服在半年報中坦承，上半年在國際油價持續波動和油公司大幅削減資本性開支的行業背景下，公司業務受到國內外行業形勢的嚴峻考驗。報告期內，公司各產業、業務板塊均受到較大沖擊，市場工作量和盈利能力受到較大影響，出現大幅下滑。

仁智油服主要從事油氣田行業相關技術服務及石化產品的生產與銷售，其前五大客戶分別為中石化西南石油工程有限公司四川鉆井分公司、中石化西南油氣分公司川西采氣廠、中石化勝利石油工程有限公司西南分公司、中石化西南石油工程有限公司井下作業分公司及中石化西南石油工程有限公司重慶分公司。很明顯，上述五家公司均為中石化旗下公司。

截至今年第二季度，仁智油服的利潤構成及利潤來源均未發生重大變化，換言之，仁智油服的主要業務來源仍然是中石化。

準油股份半年報顯示，今年上半年合并利潤表，歸屬母公司所有者的凈虧損達1259.58萬元，去年同期虧損為736.27萬元。準油股份的主營業務是石油技術服務和油田相關的配套服務，并且主要集中在新疆地區。其主要客戶是新疆地區的四大油田公司，即中石油下屬新疆油田公司、塔里木油田公司和吐哈油田公司以及中石化下屬西北分公司。2013年，前五名客戶合計銷售金額占年度總額比例超過80%。

“石化行業壟斷得太多，對于這些民營企業來說，依附于‘三桶油’既是無奈之舉，對于企業發展來說也算是比較好的選擇。”卓創資訊分析師朱春凱告訴時代周報記者，事實上，在這些寄生公司發展的前期，與“三桶油”的密切關系的確為他們的發展提供了保障。

對此，時代周報記者先后致電中石化、中石油新聞發言人呂大鵬和曲廣學，前者電話一直關機，后者電話一直無人接聽。