9月28日，凱迪電力更名凱迪生態；9月11日，天壕節能更名為天壕環境；8月19日，燃控科技更名為科融環境……無論人們是否已注意到這一現象，實際這已是今年第5例與環保相關上市公司的更名事件。環保領域公司改名換姓已成為一時風潮。那么這風潮緣起為何，又體現了行業內外的何種現象和趨勢？讓我們一起從案例切入，抽絲剝繭，探尋真相。

2007年起至今年9月底，共發生了13例環保相關的上市公司改名事件?？紤]到環保（指以污染防治相關，排除節能類的“小環保”）上市公司總數也就約七八十家，此類事件已成相當的規模。

從時間段來看，更名事件的顯著增加始于自2014年。大趨勢再簡單清晰不過，絕大部分事件為從與“環保”關系較弱的名稱改為關系較強的名稱，也即加強“環保”概念的烙印。改名之前，這些企業的名稱顯得雜亂，但改名之后，“xx環保”，“xx環境”的名稱成為主流，隊形變得整齊。

上市公司為公眾公司，名稱的修改屬于較為重要的事件，其背后必有各自的戰略考慮。根據以上改名企業改名前后的業務及經營狀態，可以分析出企業改名的主要原因和意圖。從此角度出發，這些事件主要有以下幾類原因：

1.節能等泛環保企業，改名向小環保概念靠攏

在大量的統計和研究口徑中，節能和環保被一起提及和討論。事實上，以提高能源利用效率為目的的節能業和以污染防治為目的的環保業在聯系之外還有著相當程度的區別。因此，不少研究者將節能、環保以及部分材料等行業統稱為泛環?；蛘叽蟓h保。而污染防治企業則稱為小環保。前文已經提到，近年來與環保相關的改名事件的主要趨勢為突出和加強環保概念。這其中，泛環保企業向打上和突出環保標簽是常見情形之一。凱迪電力改名凱迪生態、天壕節能改名天壕環境都屬于此例。實際上，無論在改名公告中官方如何宣傳，這兩家企業的主營業務——生物質發電及合同能源管理都占據著主要的營收比例，而環保業務所占比例較低。從歷年年報中的信息來看，這部分業務也未有超出主營業務的增長。再考慮到兩家企業環保業務明顯低于能源業務的毛利率，可以做出以下推測：對于這類能源企業目前的經營狀況而言，環保業務并非重要的戰略投入和發展方向，環保業務更多的是其服務鏈中的一環，通過更名貼上“環保”和“生態”標簽并不體現其深層次的戰略目的。向小環?？繑n的動作更多地著眼于公眾形象、股價等當下的利益。

2.向環保領域轉型和加碼，成為真正的環保公司

這一類別的典型公司為盛運環保。該公司改名前為安徽盛運機械股份有限公司，成立之初時以傳送帶等輸送機械的生產制造為主（2007年，該業務營收依然占五成以上）。作為一個傳統機械制造企業，該公司很早就開始了對環保領域的布局。2000年起，公司即開始委托合肥水泥研究設計院研發干法脫硫除塵一體化技術及垃圾焚燒尾氣處理技術。2005年，盛運股份將干法脫硫除塵一體化技術產業化，并建成年產12臺一體化尾氣凈化處理設備項目。其后隨著公司設立盛運環保公司，收購北京蘭源環保，其環保業務的比重不斷上升，2014年8月，盛運宣布以5820萬元（溢價212%）收購以垃圾焚燒為主要業務的北京中科通用環保，在完成整合后，環保類業務成為其主營業務——固廢處理和環保設備銷售兩大塊環保業務收入占總營收的6成左右。于是，在今年4月，盛運股份正式將名稱改為與曾經的子公司相同的“盛運環保”。

從盛運環保的例子就可看出，在如今的競爭環境和產業格局下，此類轉型和加碼常常伴隨著收購并購。除盛運之外，科融環境的轉型也以并購為實現手段，該公司原本從事與鍋爐和熱能設備的點火燃燒相關的業務，但在14和15年分別收購從事煙氣治理和水處理的藍天環保和英諾格林后，其環保業務變為主營業務，該公司變為嚴格意義上的環保企業。

3.配合重大戰略規劃改名

此類事件的典型為清新環境。該公司為大氣污染防治領域的龍頭企業，其超凈排放技術在業內較為領先。公司于今年6月份正式更名，公司的更名公告中稱：“新名稱在保留企業科技特性基礎上，淡化了單純電力行業的屬性，更加凸顯公司致力于環境治理、環境改善和環境管理的產業志向，而非簡單的環境保護，更符合企業向非電領域發展的戰略方向。”查閱歷年年報，可以發現該公司的闡述并非例行的套話：公司在2012年度來自于前五客戶的收入占總營收竟然高達83.24%——無論在整個環保產業還是在大氣污染治理行業，如此的業務集中度都顯得過高了。考慮公司當年的項目信息及該公司獨特的背景，并不難得出公司的業務過于集中于電力行業的幾個客戶。公司的管理層自然

也意識到了該問題，在種種措施后，在公司營收大幅增長的情況下，2013、2014年度的前五客戶營收占比分別降低到了68.71%和45.75%，這意味著對少數電力行業客戶的依賴程度大幅下降，業務多元化的戰略規劃得到了有效的執行。如此，清新環境將電力行業標簽摘去同時突出環保業的邏輯便顯得名正言順。

因戰略規劃而更名的目的同樣典型的還有更名為由南海發展更名而來的瀚藍環境，此例更名的原因非常明顯：即淡化地域化的名稱以配合其走向全國市場的戰略目的。

4.因兼并重組的需要進行的更名

此類改名事件較為特殊，其與業務變遷的關系程度較低。而是因公司的資本和治理結構的改變（兼并重組）而實現的。2014年5月，經營業績大幅下滑的天立環保宣布控股股東將所持股份劃轉給北京神霧環保集團。其后神霧集團不斷將資產和管理人員注入以增強對其的控制，8月天立環保改名為神霧環保。天立環保的相關業務得以續命，而曾申請創業板IPO的神霧集團也完成曲線借殼。

2011年3月28日，首創股份收購香港上市公司新環保能源控股16.7%，成為單一最大股東。其后，首創將新環保能源作為其固廢（主要為垃圾焚燒發電）領域的業務平臺。陸續在全國范圍內投資16個項目。2014年5月，該公司更名為首創環境，成為冠名首創的又一家上市公司。

此外，桑德環境在接受巨額清華系資本之后忙于資產和業務的變動與整合。9月底，桑德環境發布公告，更名為啟迪桑德的議案在董事會議上通過，若更名順利實現，則其又將成為因并購重組而更名改姓的例子。

5.主營業務與環保無關，改名只為環保二字標簽

更名之前，魯豐環保的名稱為魯豐股份，其從事的是有色金屬（鋁）加工業務，主要產品為各類鋁箔。雖然公司在去年1月發布的更名公告中宣稱：“公司的經營范圍變更為：環保新型材料的研發、生產與銷售；環保及節能的技術研發服務；貨物及技術的進口。”實際上，無論在2014年年報，還是在2015年半年報披露的信息中，都看不到半點節能環保業務的影子。公司的營收依然100%來自于有色金屬加工業。在媒體報道與公司其它公告中，也找不到有實質發展環保業的信息?？梢哉f，該公司的更名最大的目的是為了冠上一個“環保”光環。雖然在今年7月公司宣布擬與其他機構共同合作設立專門以環保節能相關細分產業投資整合為目的的并購投資基金，但若結合當時的特殊時期（A股泡沫破裂），這一缺乏細節的戰略計劃更像是為穩定股價的無奈舉措——還是不一定需要兌現。當然，也并不排除公司真有轉型環保業的打算。但根據筆者之前所做對轉型環保事件的案例分析，轉型環保并不是拯救業績下滑的傳統工業企業百試百靈的神藥，實際上，算的上轉型成功的案例并不太多。如果沒有明確的發展規劃，以及一系列相關資源實實在在的投入，轉型將困難重重。

無論出于何種原因，越來越多的企業試圖貼上環保、環境等標簽無疑說明了環境保護是一個被認可，甚至是被追捧的符號。這種認可折射出環保企業于近年來受到了政策和資本層面相當程度的重視和支持。對于這些更名的企業而言，無論是追趕熱點、提振股價，還是為轉型正名，各類型的企業通過改名實現各自的目的實際不足為奇更，也無可厚非。但種種現象表明，在環保領域，環保二字的光環效應并不能體現在實實在在的業績上，僅僅改名本身帶來的效用實際有限，其更多的應該是明確戰略規劃的過程和結果，而非原因。