國家發改委、中國人民銀行、銀監會和證監會近日聯合發布《關于支持循環經濟發展的投融資政策措施意見的通知》，提出了規劃、投資、產業、價格、信貸、債權融資產品、股權投資基金、創業投資、上市融資、利用國外資金等方面支持循環經濟發展的具體措施。

這是我國出臺《循環經濟促進法》以來，國家出臺的第一部促進循環經濟發展的宏觀政策指導文件。受此消息刺激，29日環保類股大多高開，整個板塊相比于尾盤滬指的跌幅體現出強勁的勢頭。

作為國家戰略之一，循環經濟產業資金短缺、融資渠道不暢亦是公認的事實，其中最重要的原因是民營企業在產業中占了很大比例。因此，循環經濟的企業融資難側面反映了我國中小企業融資的整體困境。

政策性銀行在對循環經濟產業融資時，往往需要當地政府提供信用擔保。文件中指定的20個項目很多屬于投資期限長，遠期收益理想，這基本匹配政策性貸款的周期；而且相當一部分屬于政府投資項目，符合政策性貸款需要地方政府擔保的要求。

商業銀行向循環經濟產業融資的困難主要是行業中的企業規模較小。所以目前循環經濟產業主要依靠企業間借貸和民間借貸來支持少數高利潤率項目，而利潤率一般的項目運營則步履維艱。即便是有先進技術的企業，還是很難繞過中小企業信貸的三大門檻———公司或股東是否有房產、地產；上下游企業是否聯保；有無產品進行質押。

因此由政府出資成立針對循環經濟企業的引導基金、擔保基金、再擔保基金或者是專業的擔保機構，是解決商業銀行融資困境的出路之一。引導基金最重要的功能是為商業銀行指明融資對象，雖然商業銀行已經意識到這個領域的發展潛力和前景，但是在判斷他們的經營模式、項目技術的成熟度和經營可行性方面還不成熟，而引導基金能夠起到項目挖掘的作用。

更重要的是，這些企業的普遍特點是高級管理人員和股東一般是以科研人員為主，企業擁有一定的技術和專利，但卻沒有可供抵押的固定資產等。擔保基金和其他擔保機構的成立無疑解決了銀行的后顧之憂。