2009年煤炭?jī)r(jià)格的下跌讓發(fā)電集團(tuán)賺得盆滿缽滿，原本與煤炭成本掛鉤并不密切的電網(wǎng)公司也分得一杯羹。但年報(bào)的相繼出爐卻讓拭目以待的投資者難免疑竇叢生：緣何有些電企在大幅扭虧為盈的背后卻沒有大方派息分紅？昨日晚間，上海電力公布的年報(bào)顯示，在08年虧損15億元的背景下，09年公司實(shí)現(xiàn)了3.84億元的凈利潤(rùn)，但“年度利潤(rùn)分配方案”一欄中“不派發(fā)現(xiàn)金、不轉(zhuǎn)增股、不送股”的字樣赫然在目。

部分電企被指“鐵公雞”

記者注意到，09年上海電力的每股收益為0.1793元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率6.88%，而這種盈利水平下的“零分紅”并不是孤例。事實(shí)上，07年公司曾獲得4.51億元的凈利，當(dāng)年同樣沒有向股東們分紅。據(jù)悉，09年公司可供分配利潤(rùn)已經(jīng)達(dá)到1.34億元，提取法定盈余公積金等后余額為1.21億元。

作為電網(wǎng)公司的上游，部分發(fā)電企業(yè)也被指“鐵公雞”。相關(guān)資料顯示，華電集團(tuán)旗下上市公司華電能源已連續(xù)2年未向股東以派送現(xiàn)金紅利或轉(zhuǎn)增股本等形式分紅，而過去十年中公司甚至沒有派送過任何現(xiàn)金；另一上市公司華電國(guó)際每股實(shí)現(xiàn)收益0.19元，每10股才派發(fā)0.35元。中電投集團(tuán)在東北的旗艦企業(yè)吉電股份去年盈利1.53億元，卻仍沒有打破持續(xù)5年“零分紅”的僵局。

相形之下，大唐集團(tuán)旗下大唐發(fā)電、華能集團(tuán)旗下華能國(guó)際的分紅“出手”要大方得多。記者了解到，大唐發(fā)電09年分配現(xiàn)金股利總額約8.62億元，占到了凈利潤(rùn)的44%；華能國(guó)際的利潤(rùn)分配預(yù)案為按照每普通股0.21元向股東派發(fā)股息，而公司每股收益為0.42元。據(jù)分析，這一分紅水平已逼近美國(guó)市場(chǎng)的平均規(guī)律。

看得到、摸不著的“金蛋”？

記者發(fā)現(xiàn)，去年未能向股東派息分紅的企業(yè)大多在年報(bào)上表達(dá)了對(duì)今年一季度業(yè)績(jī)能否保持增勢(shì)的擔(dān)憂，而煤炭來勢(shì)洶洶的漲價(jià)也確實(shí)成為阻礙持續(xù)盈利客觀存在的理由。以華能國(guó)際為例，去年年底煤炭?jī)r(jià)格新一波上漲趨勢(shì)到來之時(shí)，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的動(dòng)力已經(jīng)明顯減弱：第一季度至第四季度單季凈利潤(rùn)分別為5.5億元、14.1億元、21.7億元和9.5億元。

記者還從華電國(guó)際日前發(fā)布的一季度財(cái)報(bào)看到，公司在報(bào)告期內(nèi)的凈利潤(rùn)同比減少了近6成，官方表示正是“因煤炭?jī)r(jià)格上漲導(dǎo)致燃煤成本增加”。自去年下半年至今年1月，煤炭?jī)r(jià)格由每噸570元左右漲到800元。但既然有些公司的分紅數(shù)額可以接近凈利潤(rùn)的50%，同一宏觀環(huán)境下，另一些公司如果以潛在可能的成本上升為由、“居安思危”削減分紅就未免有些太過牽強(qiáng)。

那么，究竟扭虧為盈的“金蛋”下到了哪只籃子里？記者在采訪中注意到，對(duì)企業(yè)高管薪酬是否“旱澇保收”的疑問是市場(chǎng)非議的焦點(diǎn)。不過，以上海電力為例，公司高管薪酬雖較去年同期有10%左右的增長(zhǎng)，但與同樣處于盈利狀態(tài)的07年相比卻有所下滑。上海電力方面對(duì)于“零分紅”給出的官方解釋是：投資上海上電漕涇發(fā)電有限公司等項(xiàng)目。