行業觀點變化

本周電力設備各個子行業，除節能板塊以外，均顯著跑輸滬深300(3019.449,-47.92,-1.56%)。風險加大，市場對估值的謹慎情緒可能回潮。短期來看，板塊下調空間仍然較大，尤其是新興產業中前期比較抗跌的品種。正如我們一直以來提示的，沒有人要做最后一個吃螃蟹的人。

相對而言，我們仍然看好光伏、新能源車和節能板塊(依此順序)。如有階段性谷底，建議從這幾個板塊中選擇標的。

本周重點新聞

核電發展規劃即將出臺

環保部副部長、核安全局局長李干杰表示，很快推出核電發展規劃，規劃目標最高可能達一億千瓦，相對現時內地核電裝機容量僅906.8萬千瓦，意味發展空間巨大。

國內最大的多晶硅企業實現成本突破

保利協鑫是國內最大的多晶硅生產企業，今年一季度，該企業多晶硅生產成本降至約每公斤34美元的水平，突破了我國多晶硅行業長期以來成本居高難下的困局。

核電裝備國產化開創新局面

我國裝備制造業現已成功掌握了二代改進型百萬千瓦級壓水堆核電站關鍵設備的制造技術。其中核級泵、閥的國產化率分別從2006年的4%、6%提高到60%，相關核電裝備已由過去的研發投入階段進入到獲得批量訂單階段，這為我國核電裝備國產化率的進一步提高開創了新局面。

國家能源局計劃開展新一輪風電開發規劃

根據能源局網站最新消息，國家能源局將用半年時間在全國11個省(區)開展風電開發規劃、市場消納和輸電規劃研究工作，有效解決2015年9000萬千瓦和2020年1.5億千瓦風電的輸送和市場消納問題。

據此測算，未來6年新增風電裝機約6600萬kW，年均1100萬kW，略小于2009年1350萬kW的新增裝機規模。

重點推薦公司排序

寶光股份：1)鐵道自動過分相用斷路器實驗即將成功完成；2)固封極柱新產品10年貢獻利潤增量45%，公司整體毛利率大幅提升，后續智能電網應用前景廣闊；3)公司管理層對未來公司盈利迅速做大充滿信心和決心，內部控制和管理開始質變。

海通集團：如能順利注入國內光伏龍頭企業億晶光電，則：1)A股光伏板塊制造環節彈性最大的標的；2)縱向一體化整合的模式，成本優勢突出；3)2010年受益行業景氣大幅提升，公司業績預計在1.2元左右，目前股價相對低估。

大洋電機：國內新能源汽車電控系統龍頭，是新能源汽車產業鏈上具有最高業績彈性的投資標的。新能源汽車業務享受市場確定性爆發增長，傳統節能電機業務享受國家節能政策的強力推動，公司業績未來3年將呈60%的復合增長。

三普藥業：集團注入進程可能因青海震災而加速，我們對其2010年EPS的預測為1.1元(攤薄后)，而其重點發展的碳纖維復合導線業務將提升估值空間。考慮公司的龍頭地位和增速預期，其應可相對行業溢價。

安泰科技：1)公司迅速做強的目標明確，恰逢新能源及新材料行業大機遇到來。2)非晶項目與魯能集團的合作志在高遠。3)業務即將整合，邊緣資產已有條件逐步分拆上市，主業不明的問題將大幅改善。

東方電氣：公司有2大利好待反映：1)風電設備門檻提高；2)09年報業績及分配方案超預期。預計公司一季報將大量確認風電收入，業績繼續超市場預期。