本文內容來源于《中國碳交易市場機制建設》，全書由國務院發展研究中心資源與環境政策研究所副所長李佐軍主編，本章由周健奇撰寫。

碳排放權只有核證之后才能成為商品，而碳排放權的初始分配又是碳交易市場進行有效核準的前提。據歐盟以及其他一些先行開展碳交易制度國家的經驗，碳排放權的初始分配有無償分配、有償分配（拍賣）、按行業分配、按地區分配，中國應采取怎樣的分配方式才能削減排放總量？這也是中國建立碳交易市場必須解決的基本問題。

中國是高速發展的發展中國家，經濟規模大，發展速度快，人口多，能源需求量大，導致碳排放量不但高且呈不斷增長的趨勢。中國的節能減排任務艱巨，但節能減排并不是意味著不發展，途徑之一是立項一批擁有節能減排技術的大項目，使之成為全球清潔發展機制（CDM）項目，既可以引進資金和技術、實現節能減排，又可以促進宏觀經濟增長、帶動地區經濟發展，可謂一舉多得。因此，CDM機制是中國開展碳交易的啟動因素。在CDM機制運行之后，中國很快就成為了世界最大的CDM碳交易市場賣方，但中國碳交易市場也存在不少問題。

中國碳交易市場發展中存在的問題

中國各地已經開始構建自己的碳交易市場，但是還處于起步階段，發展比較滯后，中國主要參與的是CDM一級市場交易，一級市場場內交易很難實現。中國目前成立的碳交易所還只能從事信息發布等簡單的功能。同時，中國的金融機構還沒有真正開展碳交易方面的業務，碳金融發展更為落后。由于中國缺乏自己的碳交易體系，所以在國際碳交易市場規則制定中，中國根本沒有發言權。

且中國除了依托CDM機制產生的國際間碳交易外，國內的碳交易市場也只是在CDM機制下開展交易。因此，中國目前的碳交易市場僅包括碳排放權及CDM機制下的現貨交易市場，還沒有建立起以現貨交易為基礎的期貨交易市場，從而形成完整的中國碳交易體系。要真正建立碳排放權交易體系，國家的環境管理部門必須對中國的年碳排放準確總量與分配進行論證，完善碳排放總量控制制度、科學合理地分配排放權，政府對排污權市場交易維持和管理等進行充分研究。

另外審視中國已經建立的碳交易所起點很低，交易規模小，從嚴格意義上還不是真正的交易所，業務上并沒有實質性進展。此外，中國碳交易的市場環境并不成熟，缺少與碳交易相關的法律、法規，交易方式、制度和流程等也需要在交易過程中不斷優化，中介服務組織也明顯缺失。此外，中國市場體系仍在不斷完善之中，對于正在建立的碳交易市場體系會產生一些不利影響，例如市場的誠信問題。這些都不利于交易風險的防范，必然會影響碳交易的開展。因此，中國必須積極主動地完善相關法律法規，加快國內碳交易市場的建設步伐。

中國碳交易市場發展面臨的主要障礙

作為商品，碳排放權具有特殊性。首先它是一種無形的虛擬品，只有經過核證之后才能成為商品；其次它不是生產出來的產品，因此其成本價格不是一般商品所具有的生產成本，而主要是巨額交易成本和風險成本；再次它不單純是某種商品，具有單一的經濟價值，在很大程度上還是國際政治博弈的產物，因此碳交易價格會受到多種因素的影響。因此，碳排放權只有核證之后才能成為商品，而碳排放權的初始分配又是碳交易市場進行有效核準的前提。據歐盟以及其他一些先行開展碳交易制度國家的經驗，碳排放權的初始分配有無償分配、有償分配（拍賣）、按行業分配、按地區分配，中國應采取怎樣的分配方式才能削減排放總量？這也是中國建立碳交易市場必須解決的基本問題。

針對目前中國碳交易市場中存在的問題，中國必須建立一個統一完善的、公開透明的、交易活躍的碳交易市場。有了自己獨立的碳交易市場，中國才可以在交易過程中培養足夠多成熟的碳交易中介機構和熟悉國際碳交易規則的專業性人才，開發中國巨大的碳減排潛力。同時只有自己擁有獨立的成熟市場，中國才能夠根據自己未來發展的需要作出交易或者儲備碳排放權的決策，參與國際碳交易市場規則的制定，掌握未來發展的制高點。

中國碳交易市場還面臨行業和能源管理體制障礙。第一，行業體制障礙。在中國，火電企業是碳排放權的主要買方，而火電行業的最大體制障礙是，電價仍然沒有市場化，而煤炭價格已基本實現市場化。第二，能源管理體制障礙。碳交易市場是以市場手段來解決碳排放控制問題為基礎構建市場，能源企業由于其自身的屬性與碳交易市場更加契合。但是，目前中國能源體制主要存在如下問題：政府職能分散、行業分割、自成體系，彼此孤立、相互排斥；信息資源分散，缺乏科學準確統計，政府決策缺乏依據，應急反應缺乏數據支持；大型企業自立門戶，政府監管的權威受到挑戰。

且如果中國成立了大量的環境交易機構，但是由于交易價格的形成機制落后，會不利于中國碳交易市場的進一步發展。再加上登記、核查、市場監管體制不健全，因此，碳交易市場運營必需的制度環境建設滯后。另外，由于相對缺乏激勵政策，企業參加碳交易乏力。

總之，中國的碳交易市場的發展仍然面臨一些體制、機制、監管和激勵方面的障礙。要想讓中國的碳交易市場活躍起來，并在國際市場上獲得定價權，中國政府必須在上述方面進行體制和制度創新，為碳交易的發展創造良好的外部環境。

建立碳交易市場已具備一定基礎

中國已成為世界CDM項目最多的國家，基于CDM項目開展的碳交易規模也是世界最大。由于政府的支持、成本的優勢、基礎設施的完善，中國參與清潔發展機制成功注冊的CDM項目數量和獲簽的CERs數量都增長很快，中國的碳交易規模已經具有了一定的規模，而且有逐漸擴大的趨勢。

作為目前還處在一個工業化過程中的發展中國家，減排資金缺乏和低碳技術不足是制約中國碳減排和能源升級的重要瓶頸，同時政府在控制減排過程中傾向使用的命令控制調控手段被事實逐漸證明其成本大大超過預期，而且存在激勵不足的問題。通過市場機制來優化碳排放的配置，建立碳交易市場制度，以獲得在成本最低情況下最大的經濟和生態效果，才是中國目前最優選擇。因此，中國目前急需要轉變發展方式，這樣一種轉型的緊迫感也為碳交易市場發展提供了一個良好的發展契機。

在中國，由于缺乏法律依據和制度保障，二氧化硫排污權交易的發展面臨著巨大的阻力和障礙，使這一有效的環境經濟手段難以充分發揮作用。盡管并不成功，但二氧化硫排污權交易的實施也給碳交易提供了很多可借鑒的經驗。

中國現行的期貨市場均采用競價方式撮合成交，單方向的報價制度不能保證買賣雙方及時成交，增加了交易成本。如能構建一些有能力的做市商，進行雙向交易撮合成交，必然能提高交易市場的流動性。基金、政府部門和有能力參與國際市場碳交易的投資公司可以履行做市商的職能，提供買賣雙向報價，集中撮合市場成交，增強市場流動性。做市商可以利用信息優勢判斷價格走勢，不斷調整庫存碳交易量，選擇最佳的買賣價格來獲利，亦可享受買賣價差來獲利。這是一種雙贏的結果。

中國的碳交易現貨市場交易分散，不能反映未來供求變化及價格走勢，建立期貨市場有助于價格的形成，為現貨市場上有碳交易權供給和需求的企業提供經營決策的主要依據。而目前國內建立的北京環境交易所、天津排放權交易所、上海環境交易所，并非真正的碳排放交易中心，距離建立場內碳排放交易期貨市場的目標還非常遙遠。但是中國在期貨交易所建立和發展中積累的經驗，可以為加快構建中國碳排放權交易市場提供幫助。在研究國際碳交易和定價規律的基礎上，借鑒中國在期貨市場上的交易機制，可以加快構建中國碳交易市場的進程。