曾經貴為“國產第一牙膏”的兩面針又遇上了新麻煩。子公司遭遇環保部門處罰，被勒令停產。

近日，兩面針發布的公告顯示：子公司捷康公司收到《環境違法行為整改通知書》，公司年產800噸三氯蔗糖生產線配套的廢水處理沒有完全達標，要求捷康公司停產整頓。同時由于該項目及三氯蔗糖酯生產線提升改造項目未報批環境影響評價文件，對其作出40萬元的處罰，并勒令停產整治。

捷康公司遭受環保處罰無疑使母公司兩面針的經營雪上加霜。公司公告顯示，捷康公司今年上半年營業收入1.67億元，占母公司營業收入的20.48%。如果捷康公司在年底前無法恢復生產，預計會使兩面針2016年度合并報表中營業總收入減少約9750萬元，利潤總額減少約2619萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤減少約917萬元。

持續十年虧損 牙膏之王身陷泥潭

曾經風光一時的兩面針，已經持續多年虧損了。

上世紀80年代，兩面針作為第一支面世的中藥牙膏，一時間風靡國內市場。從1986年到2001年，兩面針連續15年本土牙膏產銷量第一，成為當時無可爭議的“國產第一牙膏”。

但由于自身的原因和外資品牌的激烈競爭，進入本世紀后遭遇巨大壓力，并在2006年陷入虧損。2006年至今，兩面針已經連續十年扣非后歸屬于母公司的凈利潤為負。

財報顯示：2016年上半年兩面針收入8.17億元，再次虧損0.81億元。其中主營業務日化產品營收2.42億元，同比下降7.43%。毛利率為21.39%，較去年同期減少0.32個百分點。

多元化戰略失敗 兩面針五路開花

兩面針的業績失敗多被認為是公司在戰略上舉棋不定出了問題。

2006年兩面針開始以“強化主業，盤活輔業”為方向發展副業。在2008年公司經營陷入困境，管理層有所變動后，兩面針不僅沒有從提高牙膏市場占有率上入手，反而繼續推進公司多元化發展，企圖以此扭轉局面。

目前兩面針 的主要業務涉及日化、紙業、精細化工、醫藥、房地產等五個關聯性不強的行業，2016年上半年分別占公司收入的29.5%、20.81%、20.2%、6.12%、21.17%，日化產品作為公司主營業務的地位已被大幅度削弱。

更為糟糕的是，由于業務多樣，日化用品的高毛利率受到其他業務拖累，兩面針整體毛利率被拉低。毛利率由剛上市時的22.65%下降到目前的11.48%。

2013年兩面針曾高調宣布以售價59.9元/支的牙膏回歸主業。在隨后的兩年通過定增籌集資金用于中高端牙膏的研發、簽約明星代言人、增加銷售渠道等方式力圖重振聲威，然而至今為止尚難言成效。

內外資品牌夾擊 重回主戰場困難重重

此時的兩面針再想進入牙膏主流市場困難重重。

首先是跨國公司在牙膏市場擁有強大、乃至是支配性的地位。1992年外資企業高露潔進入中國，1996年佳潔士進入中國。隨后外資不惜重金，以強力的促銷方式和低廉的價格，迅速占領中國牙膏市場。國產牙膏品牌生存不易，例如在1994年中華牙膏就被聯合利華控股，并以租用的方式運營。

與此同時，新興的國產牙膏品牌開始利用本土特有文化快速開拓市場。兩面針與云南白藥同在中草藥牙膏中獲利。作為后來者的云南白藥，2004年才進入到牙膏領域，當時正是兩面針的巔峰時期。

此時二者的地位卻被倒轉。云南白藥2015年財報顯示：2015年，云南白藥牙膏在3月月度市場份額為15.60%，首次當月份額超過躍居國內市場第二，至年底，滾動年度市場份額繼續穩居行業第二。而兩面針牙膏，早已被邊緣化。中國統計信息服務中心發布的《2015年上半年牙膏品牌網絡口碑報告》顯示，兩面針甚至沒有排進前二十。

面對國內外勢力的聯合“絞殺”，兩面針想要重復十多年前的榮光注定不易。在當年知名度最高的時期放棄主營業務，卻在市場競爭最激烈的時期渴望回歸，屋漏偏逢連夜雨，兩面針真的還有機會？