“近年來電力等行業投資建礦，將給煤炭企業造成較大沖擊和影響。”在大同煤業昨日發布的年報中，關于發電企業分食上游市場的憂慮成為了“2010年經營風險及對策”一欄中頗為醒目的一條。

無風不起浪。不久前拿到火電行業一張靚麗成績單的華潤電力高調宣布，今年將在吃下太原21座煤礦的基礎上，再斥資70億元重金用于購礦預算。如此手筆在煤企中鬧出動靜不足為奇。但有趣的是，煤企向電業的滲透卻也正在加快步伐。

離奇的價格博弈

將觸角伸向上游，發電企業也是無奈之舉。“去年煤企就曾再次提出對合同煤提價的訴求，發電企業當然難以接受，更難承受。于是雙方電煤購銷合同一度僵持難簽，出現了 ‘煤電頂牛’的奇特現象。 ”中國華電集團一位肖姓資深人士對記者坦陳。

記者注意到，去年7月，以神華為主的煤炭企業與五大發電集團甚至為重點電煤合同是否完成簽訂上演了一出 “輿論較量”。當時神華通過各種渠道、各種方式對外公布，較2008年價格上漲近2成的2009年重點電煤合同已全部簽訂，而來自發電集團的說辭卻南轅北轍。多位高管都曾出言澄清，稱“仍在依靠國家相關部門進行價格協調”。

這一所謂“煤電頂牛”的尷尬階段無疑映射出煤電利益協調的長路漫漫。而到了今年一季度，煤價上漲、西南大旱、煤炭資源整合等因素又讓價格博弈成為主旋律。本是相互依存的產業鏈上下游，怎會讓矛盾演化到這步田地？據日前中電聯發布的《全國電力供需與經濟運行形勢分析預測報告(2010年第一季度)》統計，第一季度煤價同比又上漲了15%。對于電企很可能應聲而跌的利潤，中電聯預計將在迎峰度夏時期面臨行業性虧損。

自救總動員

價格大敵當前，電企吹起了自救“集結號”。華潤電力投資者關系部經理韓鎏表示，今年公司計劃收購和整合太原煤炭總儲量約為6億噸的煤礦資產，太原實際煤炭總儲量將達到10億噸，除了70億元重金外，還將舍下14億元血本對已收購的煤礦進行技術改造。中電投總經理陸啟洲則表示，今年集團煤炭產量將達到5400萬噸，煤炭自給率達到40%，而明年的目標是將比例擴大到50%，到2020年煤炭產量將達1億噸。

事實上，據中國電力企業聯合會調研室業務咨詢朱成章介紹，相比中電投，華能和華電進入煤炭領域更早。華能今年煤炭年產量目標為6000萬噸，華電在推進不連溝、小紀汗、昌吉等大型煤礦項目建設的同時，也積極涉足晉、陜、蒙、寧、新等資源富集省(區)。

另一方面，為了增加與國內煤企的談判砝碼，電企海外尋煤的步伐也正在加快。參照南非理查茲灣煤港數據，一季度對中國的出口量為190萬噸，而去年同期僅為138萬噸。并非過往出口大戶的俄羅斯去年對華煤炭出口量也較2008年增加1300%。

國務院國資委規劃發展局局長王曉齊此前在出席大唐煤業公司掛牌儀式后曾表示，五大發電集團的負債率水平平均達到84%，電力企業想要不受煤價波動的影響，至少要把煤炭供應量的30%掌握在自己手中。

煤企的“反攻略”

讓電企哭笑不得的是，盡管向上游挺進的動力十足，一股“自上而下”的力量卻在反向滲透，而展業阻力相比反而要小得多。在煤炭企業進入發電領域的試探中，煤電路港運實現一體化的神華集團無疑是一個樣本。據了解，神華有兩個電力公司，北京國華電力有限責任公司和神華神東電力有限責任公司，政策扶持力度遠在發電企業之上。市場分析認為，由于煤炭作為一次性能源的特性，注定了會有電企分不到煤炭的命運，而煤企可以采取獨資、合資等方式輕松進軍“技術層面”的電業。目前，以中煤集團為代表的央企和以山西為代表的地方政府、企業都加速了進軍發電領域的步伐。

此外，被市場解讀為即將重啟的煤電聯動機制一直沒有獲得實質性進展。據了解，該機制規定在一個不少于6個月的周期里，當電煤價格漲幅超過5%時，對上網電價進行疏導。但由于聯動同時要求發電企業自行消化30%，使發電企業的抗市場風險能力趨于脆弱，所以這根看似難以割舍的“救命稻草”也還只是一項過渡性機制。