投資要點：

05月03號秦皇島大同優混750元/噸，與上周持平；山西優混705元/噸，與上周持平。

截至04月30號，GLOBALCOAL顯示的澳大利亞紐卡斯爾煤炭價格108.87美元/噸，比上周上漲8.69美元/噸。

大同南郊地區5500大卡動力煤坑口含稅價格525元/噸，與上周持平；平魯地區氣煤坑口含稅價格300元/噸，與上周持平。

古交8號焦煤坑口含稅價760元/噸，與上周持平；古交2號焦煤920元/噸，與上周持平。臨汾地區主焦精煤車板含稅價1420元/噸，與上周持平，肥精煤1490元/噸，與上周持平。

陽泉噴吹煤車板含稅價格870元/噸，與上周持平。長治噴吹煤車板含稅價880元/噸，與上周持平。

陽泉洗中塊坑口含稅價920元/噸，與上周持平；洗小塊865元/噸，與上周持平。

本周焦炭價格基本持平。濰坊焦炭價格1950元/噸，與上周持平；唐山焦炭價格1930元/噸，與上周持平；河津焦炭價格1780元/噸，與上周持平。

截至到05月01號，秦皇島庫存465萬噸，比上期下降45萬噸。截至到04月30號，廣州港庫存245.8萬噸，比上期下降7.2萬噸。

截至到04月28號，重點電廠庫存4401.84萬噸，可用天數13天，比上期上升一天。

04月28號，直供電廠耗煤307.05萬噸，比上期下降8.98萬噸。

秦皇島－廣州運費81元/噸，比上期下降4元/噸，秦皇島－上海運費72元/噸，比上期下降5元/噸。

二級市場：

上周煤炭股平均跌幅4.16%，滬深300跌幅3.30%，煤炭板塊弱于大盤，兗州煤業、恒源煤電漲幅居前。

截至4月30日，煤炭板塊4月份跌幅4.68%，強于大盤表現，煤炭板塊跑贏大盤。

投資策略：

1國內煤炭價格企穩，從3月份的低點反彈了25元/噸，國際紐卡斯爾指數也從反彈了6.55美元/噸，且已經突破100美元/噸，近日國際合同煤也都基本敲定，中日價格敲定在115.5美元/噸，漲幅47%，漲幅略超此前日澳簽訂的合同價格。國內外煤炭價格都已經度過了最艱難的時刻，進入5月份，各地氣溫大幅度回升，且各地已經著手迎峰度夏的準備，山東省更是要求把庫存天數從15天提高至30天，世博會正在成為全球人的談資，想必在這期間各地安全生產決不敢懈怠，因此我們認為煤炭價格進入緩慢上漲的通道。我們繼續維持前期觀點，建議適當提高煤炭配置比例，維持我們的投資組合：神火股份、冀中能源、國陽新能、西山煤電、中國神華。