下游產品價格上漲，勢必帶動上游原料價格跟風，這個看似再簡單不過的供應鏈規律，在鋼鐵與焦炭市場表現得淋漓盡致。

一個勞動節，讓我們在享受輕松假期的同時，著實體驗了一次“跑步”進入盛夏的愉悅。伴隨著氣溫的不斷攀升，鋼材市場也迎來了歷年的銷售旺季。而百年一遇的國際鐵礦石風波又為本已“蓄勢待發”的鋼鐵市場注入了一針興奮劑，近一個月來鋼價“飆升”!

此“消”彼“漲”

下游產品價格上漲，勢必帶動上游原料價格跟風，這個看似再簡單不過的供應鏈規律，在鋼鐵與焦炭市場表現得淋漓盡致。春節剛過，擺脫經濟危機束縛的建筑業，開始一展雄姿，隨著眾多工程項目的開建，市場對鋼鐵需求日益凸現。

2010年1至2月，全球鋼鐵產量較去年同期增長20%，其中歐洲市場由于需求增加，鋼廠紛紛上調鋼材出廠價格;美國市場的板材持續大幅上漲，尤其是冷熱軋等產品的進口價格均上漲44～55 美元/噸;亞洲市場跟隨上漲，日本、印度、東南亞等市場上漲幅度最大。需求增加推動國際鐵礦石價格持續上漲，品位63.5%的印度粉到岸報價已達140美元/噸以上，創下近18個月以來的新高。

三大礦山竭力要求與現貨價看齊的鐵礦石談判機制，致使下游產品價格“被上漲”——煤炭市場售價屢創新高，處于中間環節的交談也隨之附和。據市場監測，整個4月份，焦炭價格漲幅基本維持在50元/噸左右，同期焦煤價格也呈穩步上升態勢。企業方面，盡管煉焦煤生產情況相對穩定，但貨源需求初現緊俏趨勢，促使各個焦化廠開始積極采購，以促成交。

按理說市場的價格走俏應帶動企業的滿負荷生產力，但目前現狀是，我國五大焦炭產區聯合減產保價!在4月底的一次工作會議上，五大焦炭產區要求各個焦化企業嚴格執行“以銷定產”原則，加強生產自律，加大限產力度，減少焦炭庫存，穩定市場供應。其中山西焦化(7.21,0.09,1.26%)企業按40%的幅度限產，河北、山東、陜西、內蒙古的焦化企業按30%的幅度限產。同時將抽調專人組成檢查組，對各單位限產情況進行監督檢查。

問題在哪里

在需求量和價格都在逐步上升的同時，各個焦化企業卻聯合起來減產保價，分析原因，主要歸咎于煤源緊張、煤價持續上漲，而焦炭價格與生產成本始終呈“倒掛”態勢。據山西焦協分析，金融危機后，焦化行業就一直深陷全行業虧損的困境，至今也未能從危機陰影中走出來。

Wind數據顯示，2009年A股5家焦炭上市公司中有4家出現虧損，唯一一家盈利的公司，其業績也下降66%。進入2010年，國內多數行業已有明顯的恢復性增長，鋼鐵行業的回暖，使焦炭價格持續上漲，但由于上游煤炭價格漲幅更大，焦炭企業的日子仍然不好過。到今年一季度，還有3家焦炭上市公司未能擺脫虧損的境地。所以各個焦化企業充分利用此次的漲價時機，減產保價，爭取扭虧為盈。

按照國家統計局的數字，2009年中國焦炭產量為3.45億噸，比2008年增長10.5%。焦炭表觀消費量為34，464萬噸。整體產量略大于表觀消費量。中國冶金工業規劃研究院院長李新創估計，鋼鐵行業未來的發展趨勢是提高高爐噴煤，降低煉鐵焦比。他按照2015年鋼產量7億噸、生鐵產量6.65億噸、高爐噴煤比145kg/t鐵、煉鐵平均入爐焦比按385kg/t鐵測算，預計屆時中國鋼鐵行業需要焦炭總量約33，250萬噸，其中煉鐵行業消耗焦炭約25，600萬噸。此外，若包括化工、機械等其他行業焦炭用量，預計2015年中國需要焦炭總量為38，200-39，000萬噸。在2009年中國焦化企業整體開工率不足，除了鋼廠附屬焦化廠滿負荷生產外，獨立焦化企業大部分時間均在限產，但在限產的條件下，產量仍高于2008年，且整體的銷售價格偏低，可見，焦化企業的產能嚴重過剩。

市場環境

在焦化企業紛紛降低產量的同時，國家開始執行新的產業政策，對一些大的焦化企業進行整合，同時要求各個地方政府對于小的、達不到環保要求和達不到規模產量的焦化企業必須進行關停，淘汰落后的產能。

下游產品價格上漲，勢必帶動上游原料價格跟風，這個看似再簡單不過的供應鏈規律，在鋼鐵與焦炭市場表現得淋漓盡致。

以國內的焦化生產大省山西省為例，目前山西全省內共有焦化企業270余家，總產能接近1.6億噸。按照山西省的規劃，兩年內山西省將通過淘汰落后焦化產能保留焦化企業150家，總產能控制在1.4億噸。到2015年，全省保留骨干焦化企業60家，總產能控制在1.2億噸。

受全球經濟逐漸好轉的影響，國際上對煤炭的需求量將不斷加大。日澳動力煤長協價格上調，帶動了越南、印度尼西亞煤炭價格跟風上漲，日本鋼鐵企業新日鐵和JFE接受了必和必拓焦煤季度定價的規定，并達成4至6月份煉焦煤價格漲至每噸200美元的協議，這一價格比2009年度的價格加價55%。進口煤的價格上漲，促使焦化企業不得不轉向國內煤炭資源，而與此同時，國內各地由于礦難頻發，紛紛加大了煤炭資源整合和煤礦安全檢查力度，這在一定程度上影響了國內煤炭的產量，致使國內焦煤價格逐月上漲。業內人士預計焦炭價格后市依然看漲。

后續

現在回想起大學時所了解的經濟規律，仿佛距離現實愈發遙遠;很多看似簡單的經濟想象，不再能用常規的原理去解釋，也許這才是“經濟”的真正魅力所在?；剡^頭，我們再看近年來的“資源爭奪戰”，這場不斷升級、沒有硝煙的戰爭伴隨著經濟危機的“蝴蝶效應”，愈演愈烈，有人曾評價：資源爭奪，更像是世界強國為全球經濟版圖重新規劃的“前奏”。

　(作者為中國經營報研究院分析師)