12月16日，國家能源局正式發布《太陽能發展“十三五”規劃》，制定“十三五”期間太陽能開發裝機110GW的利用目標，其中光伏發電裝機105GW以上，光熱發電裝機達到5GW。對于光伏產業，可以總結為四個關鍵詞：優化布局、產業進步、經濟性、多元化，概括起來有四電：1、分布式光伏要創新發展模式，結合電改進度全面推進;2、地面電站要結合消納能力和外送能力，優化布局、有序發展;3、“光伏+”模式產業增收;4、技術革新、成本下降，2020年實現用電側平價上網。

下游應用結構調整，全面推進分布式光伏發展

未來4-5年，分布式光伏將在更大范圍內通過屋頂安裝，包括分布式光伏發電應用示范區、公共建筑、農村和小城鎮等。按照規劃中2020年重點城市建設目標，國內光伏下游裝機將向中東部地區傾斜，如江蘇、浙江、山東等地，這些地區目標大部分以分布式光伏形式進行。此外，“規劃”在電改定義范圍內強調分布式光伏發電市場交易，鼓勵分布式光伏發電項目建設靠近用電負荷分布;鼓勵分布式光伏發電接入區域中低壓配網系統;鼓勵配電網企業服務分布式光伏接入，推動分布式光伏發電項目就地消納、制定促進分布式光伏就近消納的輸配電價。

地面電站優化布局，靠近輸電網絡建設光伏發電基站

“十三五規劃”并沒有徹底停止西部地面電站建設，而是強調根據當地電力外送的條件，也就是特高壓輸電線路分布，來建設光伏發電基地。十三五期間，電力外送中可再生能源占比將提高。此外，青海、內蒙等光照、土地資源優渥、適合光伏基站建設的地區，也會研究論證投資建設可再生能源輸電通道。根據“十三五規劃”內容，內蒙古阿拉善、青海海西州、海南州地區將會有三條可再生能源輸電線路論證建設。

技術進步、成本下降，2020年實現用電側平價上網

技術創新、產業升級、成本下降、平價上網，是十三五期間光伏產業的主要任務之一。“十三五規劃”制定了一個光伏工藝進步和成本下降的目標：發電成本再降50%以上，用電側實現平價上網;晶硅電池轉換效率達到23%以上;薄膜轉換效率顯著提高;若干新型電池初步產業化等。“十三五規劃”通過建立光伏技術創新平臺、實施太陽能產業升級計劃、開展前沿技術創新應用示范工程來加快技術創新和產業升級。

投資建議

十三五期間，分布式光伏帶動園區、優質屋頂等資產受資本追逐;一二產業聯動，實現扶貧增收、土地增收和產業的增收，具有優質水面、林區等第一產業資源的企業具備資源優勢;2020年實現發電側平價，提前布局先進工藝的企業將占據技術先發優勢。推薦通威股份;建議關注隆基股份，以及布局分布式光伏發電項目的林洋能源、京運通。

風險提示：或存在分布式光伏推廣不達預期風險，或存在成本下降不達預期風險。