今天(1月5日)是二十四節氣中的小寒，是冬季的第五個節氣，標志著一年中最寒冷的日子到來了，估計在未來的十多天，電廠的日耗會持續保持高位。一般來說，到了小寒,北方是天寒地凍、滴水成冰，南方大部分地區也是霜雪交侵、冷透肌骨。今年的冬天雖然沒有冷到這么夸張，但由于水電同比大幅回落，直接導致火電增速回升。

以沿海六大火電集團為例，截止到1月4日，其總庫存為1102萬噸，連續四天下降，日耗66.9萬噸，可用天數為16.5天。但要統計1月份前4天的日耗，我們會發現同比r煤耗增速令人吃驚，4天他們總耗煤278.8萬噸，2016年1-4日他們的總耗煤僅為244萬噸，今年同比增幅高達14.3%。所以，有些媒體居然分析得出下游需求減弱，不知道他們有什么數據支撐。

沿海電廠目前的低庫存是自己刻意選擇的，本希望就此倒逼港口煤炭降價，但由于日耗突增加上北方港口連續大霧封航，目前從坑口到港口已經出現挺價甚至漲價沖動，動力煤期貨市場已經出現上漲預期。據傳本輪封航到持續要1月8日，沿海電廠很可能會因惡劣天氣而臣服，有些庫存太低的電廠還有可能要過一段提心吊膽的日子。因為當他們大面積想突擊補庫存時，估計就很難隨到隨裝了，港口排隊等裝船的情況很可能會再現。