雖處傳統淡季，但由于下游需求較為旺盛，加之國際煤價大幅走高的帶動，動力煤價格全面走高。煤炭行業基本面較好，而目前估值不到15倍，我們判斷繼續下行空間有限。維持對行業推薦的投資評級。

動力煤坑口價：部分地區本周上漲。本周動力煤市場需求仍然較為旺盛，部分地區價格持續上漲。5月10日，大同、神木動力煤上漲5元/噸，淮南動力煤上漲30元/噸。

中轉地煤價持續全面上漲。大秦線檢修結束，庫存小幅增加，但仍處于低位，下游需求旺盛，秦皇島煤價繼續上漲。5月10日，大同優混(6000大卡)價格為785元/噸，山西優混(5500大卡)價格為750元/噸，上漲10~20元/噸。需求旺盛也支撐了天津港、唐山港等煤價的大幅上漲，漲幅30元/噸左右。

澳煤BJ價格小幅上揚。4月29日，澳大利亞BJ現貨價格(發熱量5500大卡)為106.6美元/噸，較上周上漲7.9美元。

煉焦煤價格保持穩定。近期焦煤價格走高，部分地區焦煤、焦炭價格倒掛，焦炭行業限產報保價，焦煤價格繼續上調壓力較大，本周價格保持穩定。5月10日，古交、鄉寧、臨汾、柳林焦煤價格均保持穩定。

噴吹煤價格本周穩定。5月10日，陽泉噴吹煤上漲10元/噸。壽陽、長治、永城噴吹煤價格保持穩定。

無煙原煤、塊煤價格穩定。5月10日，晉城、陽泉等地價格均保持穩定。朔州氣煤315元/噸，塊煤價格480元/噸，分別上漲10元/噸和15元/噸。

限產保價支撐焦炭價格走高。在焦煤價格上漲導致成本和焦炭產品價格倒掛的形勢下，山西、河北、山東等五大焦炭產區限產保價。本周部分地區焦炭價格明顯上漲。唐山、太原等地焦炭價格漲幅均在50元/噸左右。

其它相關價格或指數：5月10日，5月10日，BDI較上周上漲254點( 7.6%)；BPI較上周上漲72點( 1.8%)。秦皇島庫存487.5萬噸，本周增加21萬噸，其中，內貿煤487萬噸，外貿煤0.5噸。