1、市場供求狀況

(1)城鎮化與經濟發展水平日益增長，垃圾處理需求持續旺盛

隨著我國人口穩步增長、城鎮化持續推進和經濟的發展，我國生活垃圾產生量持續增加，處理需求日益旺盛。2004-2014年，我國城鎮人口從5.4億增長到7.5億，復合增長率為3.34%，城鎮化率從41.76%增長到54.77%，增長了13.01個百分點。2004-2014年，我國城市生活垃圾清運量從15,509萬噸增長到17,871萬噸，復合增長率為1.43%(數據來源：《中國統計年鑒》)。根據《國家新型城鎮化規劃(2014-2020)》，我國未來將堅定不移地走“以人為本、四化同步、優化布局、生態文明、文化傳承”的新型城鎮化道路。預計到2020年，我國城鎮化率將達60%，隨著城鎮化率的不斷提高，生活垃圾處理需求將穩步增加。

(2)垃圾無害化處理能力穩步提升，焚燒發電增長顯著

2004-2014年，我國城市生活垃圾無害化處理廠從559座增加到818座，日處理能力從23.85萬噸增長到53.35萬噸，復合增長率達8.38%，年實際處理量從8,088.70萬噸增長到16,393.70萬噸，復合增長率達7.32%，無害化處理率從52.1%增長到91.8%，無害化日處理能力、實際處理量、處理率增長顯著。

垃圾無害化處理主要分為焚燒、填埋、堆肥三種方式。焚燒具有處理效率高、占地面積小、對環境影響相對較小等優點，是增長最快的細分領域。2004-2014年，我國城市生活垃圾焚燒廠從54座增加到188座，增長了2.48倍。日處理能力從1.69萬噸增長到18.60萬噸，復合增長率達27.10%，年實際處理量從449.00萬噸增長到5,329.90萬噸，復合增長率達28.07%。

相較于發達國家，我國的垃圾焚燒處理占比仍相對較低。日本在1998年城市生活垃圾焚燒處理比例已經達到了80.4%。挪威、比利時等歐洲國家的垃圾焚燒處理比例均超過了70.0%。我國垃圾焚燒處理能力具有較大的發展空間，“十三五”規劃綱要提出了“創新、協調、綠色、開放、共享”五大發展理念，并明確要求加快城鎮垃圾處理設施建設，完善收運系統，提高垃圾焚燒處理率，做好垃圾滲濾液處理處置，故而我國垃圾焚燒處理能力將在“十三五”期間將保持快速增長。根據中國固廢網E20研究院測算，到2020年，我國垃圾焚燒處理率將達到50%，市場投資空間、建設空間約在1,000億元左右。

2、行業主要特點

(1)政策鼓勵型

垃圾焚燒發電屬于國家政策鼓勵發展的行業。近些年來，隨著我國工業化、城鎮化進程的不斷推進，我國面臨的環境問題日益嚴峻，國家將建設“生態文明”放到了前所未有的高度，包括垃圾處理在內的節能環保行業位居我國七大戰略性新興產業之首。在我國人均占地面積較小的背景下，垃圾焚燒發電是實現垃圾“減量化、資源化、無害化”處理，改善生態環境的重要手段。由于垃圾焚燒發電前期投入大、運營成本較高，國家從上網電價、稅收等多方面出臺了優惠政策，有力促進了垃圾焚燒發電行業的快速發展。

(2)區域壟斷型

我國垃圾焚燒發電項目通常采用特許經營模式，特許經營期限一般為25至30年。在該模式下，政府有關部門將授予垃圾焚燒發電廠投資者或經營者特許經營權，并免費提供生活垃圾，獲得特許經營權的公司將建設垃圾焚燒發電設施并對處理垃圾收取處理費。由于資源環境的限制，同一地區一般只需要建設1-2個垃圾焚燒發電項目。

(3)資金密集型

垃圾焚燒發電是資金密集型行業。項目所需前期投入大，一個日處理能力1,000噸的垃圾焚燒發電廠的資金投入為4億元至6億元。同時，垃圾焚燒發電項目的投資回收周期較長，一般在8-12年。

(4)技術密集型

垃圾焚燒發電項目涉及基礎設施建設、垃圾焚燒、電力生產和環境保護等多個領域，需集成垃圾焚燒、機械傳動、尾氣處理、熱能發電等多項技術，具有技術密集型的特點。其中，最為關鍵的垃圾焚燒技術主要包括爐排爐和流化床兩種工藝。爐排爐技術已有數十年歷史，在國內外發展迅速，應用廣泛。