去年見底以來，秦皇島煤炭價格到現在已經從最低點上漲了30%以上。今年三四月份以來，煤炭價格又表現出淡季不淡的特征，從三月下旬開始再次步入快速上漲的軌道。但是，4月份政府力度空前的房地產調控，和歐洲債務危機的驟然升級，卻給旺季的煤炭前景帶來不確定性的影響。

今年以來力度空前的房地產調控將使煤炭需求有所下降。

4月份商品房銷售面積和銷售額均開始出現下降，全國房地產開發景氣指數也在連續12個月上漲后首次出現下降。嚴格的調控政策勢必會在一定程度上影響房地產的開工率，進而影響到對電力、鋼材、水泥等的需求。我們粗略測算，由房地產投資帶動的各行業所消耗的煤炭2009年約為8.8億噸，占全國煤炭總消費量的29.35%。

歐洲債務危機升級帶來一系列連鎖反應，美元走強，石油價格下跌，國際煤價開始下跌。

歐洲債務危機升級，對歐元形成壓制，造成了美元的強勁走勢。美元強勢又對石油市場形成強大壓力。紐約6月份輕質原油期貨價格從最高87.15美元跌至5月14日的71.61美元，跌幅超過17%。石油價格連續暴跌，帶動國際煤炭價格下跌。近兩周以來，國際動力煤市場出現連續下跌走勢。據環球煤炭交易平臺數據顯示，5月14日澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格在上周末106.2美元/噸的基礎上回落3.97美元/噸至102.23美元/噸，幅度為3.88%。5月10日，澳大利亞東海岸海角港硬煉焦煤離岸價繼續下跌走勢，較上周下降1.20美元/噸。

沿海電廠和鋼鐵企業迫于經營壓力大量進口煤炭，國內煤炭需求將進一步受到擠壓。

今年以來，由于煤價上漲，我國電力行業和鋼鐵行業再次處于虧損邊緣。為了降低成本，電力企業和鋼鐵企業大量從國外進口煤炭，使煤炭進口量居高不下。隨著國際煤炭價格下跌，國際煤價更具競爭力，電廠和鋼鐵廠更有動力使用進口煤炭。國內煤炭需求將進一步受到擠壓。

運價下跌，秦皇島港煤炭價格上漲速度本周趨緩。

我國沿海煤炭運價已經連續下跌一個月，而煤炭價格風向標秦皇島煤炭價格漲幅由前一周上漲25元/噸，到上周上漲20元/噸，再到本周上漲10-15元/噸，環比漲幅已經回落，煤價上漲趨緩。

綜上所述，在國內煤炭需求受到房地產調控影響下，和國際石油價格和國際煤價下跌的帶動下，不排除煤炭價格在用煤旺季見頂下跌的可能。