近期煤炭市場回顧

——原煤產量大幅增長，累計完成原煤產量75143.4億噸，同比增長28.9%。

——主要行業用煤需求大幅增長。

——煤炭進口持續高位，出口繼續疲軟。

國家統計局數據顯示，今年第一季度全國累計完成原煤產量75143.4億噸，同比增長28.9%。第一季度全國原煤產量之所以能夠保持較高水平，同比實現較大增幅增長，原因主要有以下幾點：第一，去年原煤產量增長較快的內蒙古、陜西、寧夏等西部省區原煤產量繼續保持快速增長勢頭。數據顯示，第一季度，內蒙古、陜西、寧夏分別完成原煤產量16403.5萬噸、7360萬噸、1580萬噸，分別同比增長29.28%、43.46%、46.58%。第二，山西省資源整合初步完成之后，原煤產量恢復了快速增長勢頭。國家統計局數據顯示，第一季度，山西省累計完成原煤產量15881.36萬噸，與去年同期相比，增長47.24%。第三，正在積極推進資源整合的河南省原煤產量也繼續保持了快速增長勢頭。數據顯示，第一季度河南省累計完成原煤產量5852.0萬噸，同比增長42.93%。1～2月份內蒙古、陜西、寧夏、山西、河南等五省區原煤產量占全國原煤總產量的比重達到了62.7%，與2009年相比，提高了2.8個百分點，原煤產量區域集中度進一步提高。除了以上主要產煤省區原煤產量繼續高位運行之外，去年同期，受金融危機影響，原煤產量基數較低，也在一定程度上推高了今年1~2月份原煤產量增速。

主要行業用煤需求大幅增長。第一季度，受經濟繼續復蘇以及去年同期基數較低等因素影響，多數下游產品產量大幅增長，煤炭需求整體較為旺盛。

首先，電力行業用煤需求大幅增長。今年以來，受經濟繼續快速復蘇、低溫天氣持續時間較長以及去年同期基數相對較低等因素影響，發電量同比大幅攀升。數據顯示，第一季度全國累計完成發電量9488.8億千瓦時，同比增長20.79%。

其次，鋼鐵行業用煤需求大幅增長。今年以來，固定資產投資繼續快速增長，尤其是房地產投資同比大幅增長。數據顯示，今年第一季度全國房地產開發投資累計完成6594億元，同比大幅增長35.1%，與去年同期增速相比，加快31個百分點。

再其次，建材行業用煤需求也有大幅增長。受房地產再度升溫影響，今年以來在房地產開發投資大幅增長的情況下，房地產交易繼續保持活躍。數據顯示，第一季度全國商品房銷售面積同比增長35.8%，其中商品住宅面積同比增長34.2%。受此影響，今年以來，水泥、玻璃產量大幅增長。數據顯示，第一季度全國分別累計完成水泥、平板玻璃產量33585.2萬噸和15343.8萬重量箱，分別同比增長20.25%和13.68%。

最后，化工行業用煤需求增長相對較慢。化工行業用煤需求主要集中在煤氣化制合成氨和甲醇。一方面，前期尿素產量持續高位運行，尿素庫存充足，再加上西南地區干旱導致春季用肥減少等因素影響，今年以來，尿素產量增長較慢。另一方面，受進口下降、需求恢復等因素影響，再加上去年基數較低，今年以來甲醇產量大幅增長。數據顯示，第一季度累計完成甲醇產量374.7萬噸，同比增長70.7%。甲醇產量的大幅增長在一定程度上帶動了化工行業第一季度用煤需求。但是，由于甲醇產量遠遠低于合成氨產量，其用煤需求也遠遠低于合成氨行業，因此，主要受合成氨產量增長較慢影響，第一季度化工行業用煤需求增長相對較慢。

煤炭進口持續高位，出口繼續疲軟。今年第一季度，煤炭進口量繼續大幅攀升。據海關數據顯示，第一季度我國累計實現煤炭進口4441萬噸，與去年同期相比，增加3082萬噸，增長226.8%。與此相比，煤炭出口則繼續疲軟。數據顯示，第一季度我國累計實現煤炭出口570萬噸，與去年同期相比，減少168萬噸，下降22.8%。第一季度我國累計煤炭凈進口3871萬噸，與去年同期相比，激增3250萬噸，增長5倍以上。

今年以來，國際煤價持續高位運行，國內外煤價價差逐步縮小，在此情況下，第一季度煤炭進口繼續大幅攀升，原因主要有以下幾個方面：一是年初國內低溫雨雪天氣導致用電量大幅增加，國內煤炭市場供求趨緊；二是相對于快速增長的生鐵產量來講，國內煉焦煤資源供給略顯不足；三是前期國內用戶簽訂的部分國際煤炭購買合同尚未履行完畢。

受國際市場需求增加、國際煤價回升以及第二季度我國處于煤炭需求相對淡季等因素影響，預計煤炭進口數量或將有所回落，煤炭出口量則有望小幅回升。但是，預計進口仍將遠遠大于出口，繼續保持煤炭凈進口。

煤炭市場預測

——原煤產量增長勢頭或將會有所放緩。

——煤炭需求有望整體繼續回升。

——煤價或將整體震蕩上行。

原煤產量增長勢頭或將會有所放緩。受山西、內蒙古、陜西、寧夏等省區原煤產量持續快速增長影響，第二季度全國原煤產量勢必將繼續保持較快增長勢頭。

但是，受以下幾方面因素影響，預計第二季度原煤產量增速或將有所放緩。一是去年第二季度原煤產量與第一季度相比增長明顯，這在一定程度上提高了今年第二季度的同比基數，因此與今年第一季度相比，第二季度原煤產量增速可能會有所放緩；二是受3月份在建礦井接連發生重特大礦難影響，4月初，國家安監總局和國務院安委會先后下發通知，要求加強在建礦井安全檢查和在各行業開展安全生產檢查，這或將導致短期煤炭產量受到一定影響；三是河南省已于3月初下發《河南省煤炭企業兼并重組實施意見》，準備進行較大規模的資源整合，但目前整合尚未對原煤產量帶來實質影響，如果未來整合能夠按計劃順利推進，第二季度其原煤產量或將受到一定影響，從而減緩全國原煤增長勢頭。

煤炭需求有望整體繼續回升。首先，第二季度，電力需求將逐步由淡季步入夏季用電高峰，再加上經濟繼續回升以及西南地區旱情導致水電出力下降等因素影響，電煤需求有望逐步增加。

其次，第二季度鋼鐵產量繼續增長有望帶動焦煤需求繼續增加。一方面隨著經濟短期繼續快速發展，汽車、船舶等產品產量有望繼續高位運行，從而帶動鋼材甚至是焦煤需求繼續增加。另一方面，為了穩定房價，4月17日，國務院發出《關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》規定，堅決抑制不合理住房需求，實行更為嚴格的差別化住房信貸政策。這一政策可能會給房地產開發投資帶來一定影響。但《通知》也要求要增加居住用地有效供應，加快保障性安居工程建設。因此，未來房地產開發投資可能仍會繼續保持較快增長，這將繼續帶動鋼材、水泥、玻璃以及焦煤等產品需求。

再其次，第二季度正值春播用肥旺季，再加上前段時間西南地區干旱，用肥量受到一定影響，如果旱情逐步緩解，追肥量有望增加。受此影響，預計第二季度尿素等氮肥需求會有所增加，尿素、合成氨產量增幅可能也會有所放大。加之甲醇產量繼續保持較高增速。因此，預計第二季度化工用無煙塊煤需求會有所增加。

煤價或將整體震蕩上行。國際煤價震蕩上行將給國內煤價帶來一定上漲動力。2月份以來，在國內秦皇島動力煤煤價經歷季節性回調的同時，受澳元兌美元匯率再度持續回升、國際油價震蕩上行等因素影響，以澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格為代表的國際煤價卻呈現出震蕩上行態勢。隨著國際市場煤炭需求的進一步恢復，再加上國際油價持續震蕩上揚，預計未來國際煤價仍將呈震蕩上揚態勢。國際煤價的震蕩上揚將通過進出口間接帶動國內煤價整體震蕩上揚。